IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/otg/wpaper/1313.html
  我的参考书目  保存此纸张

小型开放经济的SVAR中货币和财政政策的结合

作者

上市的：
  • 阿尔弗雷德·豪格

    （新西兰奥塔哥大学经济系）

  • 托马斯·杰德佐维奇

    （波兰国家银行）

  • 安娜·斯兹纳杰德斯卡

    （波兰国家银行）

摘要

本文将货币结构向量自回归（SVAR）与波兰财政SVAR相结合。以实施滞后为形式的财政远见既考虑到了可自由支配的政府支出，也考虑到了税收变化。我们证明了结合货币和财政传导机制的重要性。然而，忽视财政预测在统计上没有显著影响。我们计算出初始政府支出乘数为0.14，随后达到峰值0.48。税收乘数接近于零。我们还发现，波兰的货币政策主要通过实际部门传递，即通过实际GDP和实际汇率传递。

建议引用

  • 阿尔弗雷德·豪格（Alfred A.Haug）、托马斯·杰德佐维奇（Tomasz Jedrzejowicz）和安娜·斯兹纳杰德斯卡（Anna Sznajderska），2013年。"小型开放经济的SVAR中货币和财政政策的结合,"工作文件1313，奥塔哥大学经济系，2013年10月修订。
    • 手柄：RePEc:otg:wpaper:1313号文件
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://www.otago.ac.nz/economics/otago111192.pdf
    文件功能：2013年第一版
    下载限制：不
    ---><---

    此项目的其他版本：

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Marek Jarocinski，2010年。"东欧和西欧货币政策冲击反应的比较,"应用计量经济学杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第25卷（5），第833-868页。
    2. 托马斯·萨金特和尼尔·华莱士，1984年。"一些不愉快的货币主义算术,"Palgrave Macmillan图书，作者：Brian Griffiths&Geoffrey E.Wood（编辑），英国的货币主义，第15-41页，帕尔格雷夫·麦克米伦。
    3. Jesús Crespo Cuaresma&Markus Eller&Aaron Mehrotra，2011年。"财政政策冲击从西欧到东欧的经济传递,"关注欧洲经济一体化，奥地利中央银行，第2期，第44-68页。
    4. 罗伯托·佩罗蒂，2005年。"估计经合组织国家财政政策的影响,"诉讼旧金山联邦储备银行。
    5. Domenico Giannone和Lucrezia Reichlin，2006年。"信息有助于从过去的观察中恢复结构性冲击吗？,"欧洲经济协会杂志麻省理工学院出版社，第4卷（2-3），第455-465页，04-05页。
    6. Andrew Mountford和Harald Uhlig，2009年。"财政政策冲击的影响是什么？,"应用计量经济学杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第24卷（6），第960-992页。
    7. Barbara Rossi和Sarah Zubairy，2011年。"货币和财政冲击在解释美国宏观经济波动中的重要性是什么？,"货币、信贷与银行杂志，布莱克威尔出版社，第43卷（6），第1247-1270页，9月。
    8. Lin，Jin Lung和Tsay，Ruey S，1996年。"协整约束与预测：实证检验,"应用计量经济学杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第11卷（5），第519-538页，9月至10月。
    9. Tomas Havranek和Marek Rusnak，2013年。"货币政策传导滞后的元分析,"国际中央银行杂志《国际中央银行杂志》，第9卷（4），第39-76页，12月。
    10. Karel Mertens和Morten O.Ravn，2012年。"预期和未预期美国税收政策冲击总效应的实证研究,"美国经济杂志：经济政策，美国经济协会，第4卷（2），第145-181页，5月。
    11. 阿尔弗雷德·豪格（Alfred A.Haug）和克里斯蒂·史密斯（Christie Smith），2012年。"小型开放经济的局部线性脉冲响应,"牛津经济统计公报牛津大学经济系，第74卷（3），第470-492页，6月。
    12. Gilles Mourre&George-Marian Isbasoiu&Dario Paternoster&Matteo Salto，2013年。"欧盟财政框架中使用的周期性调整预算余额：最新情况,"欧洲经济-2005年经济论文478，欧洲委员会经济和金融事务总局（DG ECFIN）。
    13. 卡洛·A·法维罗，2001年。"应用宏观经济计量学,"OUP目录，牛津大学出版社，编号9780198296850。
    14. 伊尔泽茨基，伊桑，2011年。"发展中国家的财政政策和债务动态,"政策研究工作文件系列5666，世界银行。
    15. 卡洛·法维罗（Carlo Favero）、弗朗西斯科·贾瓦齐（Francesco Giavazzi）和雅各布·佩雷戈（Jacopo Perego），2011年。"国家异质性与财政政策效应的国际证据,"国际货币基金组织经济评论Palgrave Macmillan；国际货币基金组织，第59（4）卷，第652-682页，11月。
    16. 瓦莱丽·雷米（Valerie A.Ramey），2011年。"确定政府支出冲击：一切都在时机之中,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第126卷（1），第1-50页。
    17. Giavazzi，Francesco&Favero，Carlo A.，2007年。"债务与财政政策效应,"CEPR讨论文件6092，C.E.P.R讨论文件。
    18. 劳伦斯·克里斯蒂亚诺（Lawrence J.Christiano）、马丁·艾森鲍姆（Martin Eichenbaum）和罗伯特·维格福森（Robert Vigfuson），2007年。"评估结构VAR,"NBER章节，单位：NBER《2006宏观经济学年鉴》第21卷，第1-106页，美国国家经济研究局。
      • 劳伦斯·克里斯蒂亚诺（Lawrence J.Christiano）、马丁·艾森鲍姆（Martin S.Eichenbaum）和罗伯特·维格弗森（Robert J.Vigfuson），2006年。"评估结构性VAR,"国际金融讨论文件866，联邦储备系统理事会（美国）。
      • 劳伦斯·克里斯蒂亚诺（Lawrence J.Christiano）、马丁·艾森鲍姆（Martin Eichenbaum）和罗伯特·维格福森（Robert Vigfuson），2006年。"评估结构VAR,"NBER工作文件12353，国家经济研究局。
    19. Adam Elbourne和Jakob de Haan，2009年。"加入国货币政策传导模型：向量自回归与结构向量自回归,"新兴市场金融和贸易《泰勒与弗朗西斯杂志》，第45卷（2），第4-20页，3月。
    20. 瓦莱丽·雷米（Valerie A.Ramey），2011年。"政府采购能刺激经济吗？,"经济文学杂志，美国经济协会，第49卷（3），第673-685页，9月。
    21. 威廉·T·加文和大卫·M·凯姆，2009年。"利用外部信息分析转型经济体的货币政策,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第28卷（5），第868-879页，9月。
    22. 乔治亚迪斯，乔治奥斯，2014年。"货币传导中跨国不对称现象的解释,"宏观经济学杂志爱思唯尔，第39卷（PA），第66-84页。
    23. Christina D.Romer和David H.Romer，2010年。"税收变化的宏观经济效应：基于一种新的财政冲击测度的估计,"美国经济评论，美国经济协会，第100（3）卷，第763-801页，6月。
    24. Alessio Anzuini和Aviram Levy，2007年。"欧盟新成员国的货币政策冲击：VAR方法,"应用经济学《泰勒和弗朗西斯杂志》，第39卷（9），第1147-1161页。
    25. 佐丹奴、拉斐拉和莫米利亚诺、桑德罗和内里、斯特凡诺和佩罗蒂、罗伯托，2007年。"意大利财政政策的效果：来自VAR模型的证据,"欧洲政治经济学杂志爱思唯尔，第23卷（3），第707-733页，9月。
    26. 罗伯托·佩罗蒂，2012年。"税收冲击对产出的影响：不那么大，但也不小,"美国经济杂志：经济政策，美国经济协会，第4卷（2），第214-237页，5月。
    27. Ramey，Valerie A.和Shapiro，Matthew D.，1998年。"昂贵的资本再分配与政府支出的影响,"卡内基·罗切斯特公共政策系列会议爱思唯尔，第48（1）卷，第145-194页，6月。
    28. Angeloni、Ignazio和Kashyap、Anil K.和Mojon、Beno®t（编辑），2003年。"欧元区货币政策传导,"剑桥图书，剑桥大学出版社，编号9780521828642。
    29. 阿尔弗雷德·豪格（Alfred A Haug），1996年。"布兰查德消费模型的实证研究,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第14卷（2），第169-177页，4月。
    30. Phillips，Peter C.B.，1998年。"非平稳VAR中的脉冲响应和预测误差方差渐近性,"计量经济学杂志爱思唯尔，第83卷（1-2），第21-56页。
    31. Nathalie Girouard和Christophe André，2005年。"衡量经合组织国家的周期调整预算余额,"经合组织经济部工作文件434，经合组织出版社。
    32. 卡洛·法维罗和弗朗西斯科·贾瓦齐，2012年。"衡量税收乘数：财政VAR中的叙述方法,"美国经济杂志：经济政策，美国经济协会，第4卷（2），第69-94页，5月。
    33. Adam Elbourne和de Haan，雅各布，2006年。"转型国家的金融结构与货币政策传导,"比较经济学杂志爱思唯尔，第34卷（1），第1-23页，3月。
    34. Olivier Blanchard和Roberto Perotti，2002年。"政府支出和税收变化对产出动态影响的实证分析,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第117卷（4），第1329-1368页。
    35. Sims，Christopher A&Stock，James H&Watson，Mark W，1990年。"具有某些单位根的线性时间序列模型的推断,"计量经济学《计量经济学协会》，第58卷（1），第113-144页，1月。
    36. Ewa Wrobel&Tomasz Lyziak&Jan Przystoa，2008年。"波兰货币政策传导：利率和信贷渠道重要性研究,"SUERF研究，SUERF——欧洲货币与金融论坛，编号2008/1，由Morten Balling编辑，5月。
    37. repec:zbw:bofitp:2011_012未在IDEAS上列出
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

    引文由CitEc项目，订阅其RSS源用于此项目。
    作为


    引用人：

    1. Bogdan Andrei DUMITRESCU，2015年。"财政整顿对罗马尼亚经济增长的影响,"经济预测杂志《经济预测研究所》，第0卷（3），第136-151页，9月。
    2. Hodula Martin&Pfeifer Lukáš，2018年。"数据丰富环境中的财政-货币-金融稳定互动,"经济观点回顾《科学》，第18卷（3），第195-224页，9月。
    3. Pritha Mitra女士和Tigran Poghosyan先生，2015年。"乌克兰的财政乘数,"国际货币基金组织工作文件2015/071，国际货币基金组织。
    4. Piotr Krajewski，2017年。"地区zróżnicovanie oddziaływania wydatków rządowych na zatrudnienie–wnioski z analizy SVAR,"克雷迪特银行Narodowy Bank Polski，第48卷（1），第73-96页。
    5. Kronick，Jeremy M.和Villarreal，Francisco G.，2019年。"长期低利率的分配影响,"Estudios y Perspectivas–墨西哥塞德次区域44666，拉丁美洲和加勒比经济委员会（CEPAL）。
    6. DobromiłSerwa和Piotr Wdowiński，2017年。"宏观金融联系建模：SVAR模型中的组合脉冲响应函数,"中欧经济建模和计量经济学杂志《中欧经济建模和计量经济学杂志》，第9卷（4），第323-357页，12月。
    7. 佐伊·文特尔，2021年。"珩磨外壳,"REM工作文件2021/0163，ISEG-里斯本经济与管理学院，里斯本大学REM。
    8. Agata Szymaánska，2018年。"Wpływ polityki fiskanej na PKB w krajach Unii Europejskiej spoza使欧元承压,"Gospodarka Narodowa公司。波兰经济学杂志，华沙经济学院，第3期，第49-74页。
    9. Julia de Furquim Werneck Moreira和Gilberto de Assis Libánio，2018年。"2008年金融危机后的宏观经济政策：巴西和中国的经验教训,"课文段落讨论米纳斯基拉斯联邦大学塞德普拉585号。

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Haug，Alfred A.和JÉdrzejowicz，Tomasz和Sznajderska，Anna，2019。"波兰的货币和财政政策传导,"经济建模爱思唯尔，第79卷（C），第15-27页。
    2. Mertens，Karel&Ravn，Morten O.，2014年。"SVAR与税收乘数的叙述性估计的调和,"货币经济学杂志爱思唯尔，第68卷（S），第1-19页。
    3. 维科拉，托莫，2014年。"汇率制度、财政预见与小型开放经济中财政政策的有效性,"ETLA报告20，芬兰经济研究所。
    4. Ramey，V.A.，2016年。"宏观经济冲击及其传播,"宏观经济学手册，摘自：J.B.Taylor&Harald Uhlig（编辑），宏观经济学手册，第1版，第2卷，第0章，第71-162页，爱思唯尔。
    5. Dragan Tevdovski和Goran Petrevski以及Jane Bogoev，2019年。"固定汇率下宏观经济政策的影响：贝叶斯VAR分析,"经济研究Ekonoska Istraživanja《泰勒与弗朗西斯杂志》，第32卷（1），第2138-2160页，1月。
    6. Pablo Hernández de Cos和Enrique Moral-Benito，2016年。"动荡时期的财政乘数：以西班牙为例,"实证经济学《施普林格》，第50卷（4），第1589-1625页，6月。
    7. Shafik Hebous，2011年。"自由裁量性财政政策对宏观经济总量的影响：再评价,"经济调查杂志Wiley Blackwell，第25卷（4），第674-707页，9月。
    8. Riera-Crichton、Daniel&Vegh、Carlos A.&Vuletin、Guillermo，2016年。"税收乘数：计量和识别中的陷阱,"货币经济学杂志爱思唯尔，第79卷（C），第30-48页。
    9. Agata Szymaánska，2018年。"Wpływ polityki fiskanej na PKB w krajach Unii Europejskiej spoza使欧元承压,"Gospodarka Narodowa公司。波兰经济学杂志，华沙经济学院，第3期，第49-74页。
    10. Goran Petrevski&Borce Trenovski&Biljana Tashevska，2019年。"小型开放经济中财政和货币政策的有效性——以马其顿为例,"后共产主义经济《泰勒与弗朗西斯杂志》，第31卷（6），第805-821页，11月。
    11. L.Marattin和S.Salotti，2009年。"私人消费对不同公共支出类别的反应：来自英国的VAR证据,"工作文件670，博洛尼亚大学经济科学研究生。
    12. A.S.Benetrix&P.R.Lane，2013年。"财政冲击与实际汇率,"国际中央银行杂志《国际中央银行杂志》，第9卷（3），第6-37页，9月。
    13. António Afonso和Ricardo Sousa，2011年。"葡萄牙财政政策的宏观经济效应：贝叶斯SVAR分析,"葡萄牙经济杂志，施普林格；高等经济研究所，第10卷（1），第61-82页，4月。
    14. Kasselaki、Maria Th.和Tagkalakis、Athanasios O.，2016年。"希腊的财政政策和私人投资,"国际经济学爱思唯尔，第147（C）卷，第53-106页。
    15. Giancarlo Corsetti、Michael P.Devereux、Luigi Guiso、John Hassler、Gilles Saint-Paul、Hans-Werner Sinn、Jan-Egbert Sturm和Xavier Vives，2010年。"第三章：从财政救助到全球债务,"EEAG欧洲经济报告，CESifo，第0卷，第71-100页，2月。
    16. Kuckuck，Jan和Westermann，Frank，2014年。"财政乘数规模：一项反事实分析,"经济学快报爱思唯尔，第123卷（1），第26-32页。
    17. 侯赛因，赛义德·M·刘，林，2023年。"政府支出冲击的宏观经济效应：加拿大的新叙事证据,"宏观经济学杂志爱思唯尔，第75（C）卷。
    18. Sebastian Gechert&Ansgar Rannenberg，2014年。"财政乘数制度依赖吗？元回归分析,"IMK工作文件139-2014年，汉斯·博克勒基金会宏观经济政策研究所IMK。
    19. Ricco，Giovanni&Ellahie，Atif，2012年。"政府支出重装：财政SVAR的基础性和异质性,"MPRA纸42105，德国慕尼黑大学图书馆。
    20. 乔瓦尼·安吉利尼（Giovanni Angelini）、乔瓦尼·卡吉亚诺（Giovan ni Caggiano）、埃弗雷姆·卡斯特尔诺沃（Efrem Castelnuovo）和卢卡·法内利（Luca Fanelli），2023年。"使用代理SVAR估计财政乘数是否稳健？,"牛津经济统计公报牛津大学经济系，第85卷（1），第95-122页，2月。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    结构向量自回归;货币和财政政策;财政远见;叙事方法;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • E52型-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币供应和信贷——货币政策
    • E62型-宏观经济学和货币经济学——宏观经济政策、公共财政的宏观经济方面和一般展望——财政政策；现代货币理论
    • 第51页-数学和定量方法——计量经济建模——模型构建和估计

    NEP字段

    本文已在以下内容中公布NEP报告:

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。您可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:otg:wpaper:1313号文件。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关本项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：Janet Bryant（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/etotanz.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    想法是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。