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粘性价格下的最优财政货币政策

作者

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  • 斯蒂芬妮·施密特·格罗赫
  • 马丁·乌里韦

摘要

本文研究了粘性产品价格下的最优规模和货币政策。理论框架是一个没有资本的随机生产经济。政府通过征收扭曲性所得税、印制货币和发行一期名义上无风险的债券来为外生购买流提供资金。本文的主要发现是：首先，对于价格粘性程度很小的情况（即，多次低于可用的经验估计值），投资的最优波动率接近于零。这一结果与价格灵活时拉姆齐分配所暗示的高通胀性形成了鲜明对比。这一发现与最近关于名义刚性下最优货币政策的一系列工作一致，这些工作忽视了最优财政政策的作用。其次，即使是完全价格弹性的微小偏差，也会导致政府债务和税率出现近乎随机的游走行为，就像只有真正的非持续性债务的经济体一样。最后，缓慢的价格调整使平均名义利率高于弗里德曼规则所要求的利率。

建议引文

  • 斯蒂芬妮·施密特·格罗和马丁·乌里韦，2002年。”粘性价格下的最优财政货币政策,"NBER工作文件9220，国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nberwo:9220
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