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期限结构模型作为汇率预测工具的样本外成功:超越

作者

上市的:
  • 理查德·克拉里达
  • 露西沃·萨诺
  • 马克·泰勒
  • 乔治·瓦伦特

摘要

大量文献表明,标准汇率模型不能优于随机游走预测,远期汇率也不是即期汇率的最佳预测值。然而,有证据表明,远期溢价的期限结构包含了预测未来即期汇率的宝贵信息,并且汇率动态表现出非线性。本文提出了一种基于区域切换向量均衡修正模型的汇率期限结构预测模型,该模型在这一背景下是新颖的。我们的模型在一系列范围内对四种主要美元汇率的随机游走和线性期限结构向量均衡校正模型的表现都显著优于前者。

建议引用

  • 理查德·克拉里达(Richard Clarida)、卢西奥·萨诺(Lucio Sarno)、马克·泰勒(Mark Taylor)和乔治·瓦伦特(Giorgio Valente),2001年。"期限结构模型作为汇率预测工具的样本外成功:超越,"NBER工作文件8601,国家经济研究局。
  • 手柄:RePEc:nbr:nberwo:8601
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