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总价格冲击与金融不稳定：历史分析

作者

上市的：
  • 迈克尔·博尔多
  • 迈克尔·杜克
  • 大卫·C·惠洛克

摘要

本文对总价格波动导致或加剧金融不稳定的假设提供了实证证据。我们构建了1790-1997年美国财政状况的两个年度指数，并使用动态有序probit模型估计了总价格冲击对每个指数的影响。我们发现，1790-1933年期间，价格水平冲击导致了金融不稳定，1980-97年期间，通货膨胀率冲击导致金融不稳定。我们的研究表明，大幅改变金融状况所需的总价格冲击的规模取决于制度环境，但注重价格稳定的货币政策将有助于金融稳定。

建议引用

  • Michael D.Bordo和Michael J.Dueker&David C.Wheelock，2000年。"总价格冲击与金融不稳定：历史分析,"NBER工作文件7652，国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nerw:7562（加拿大）
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