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个人股票是否变得更具波动性？特质风险的实证研究

作者

上市的：
  • 约翰·坎贝尔
  • 马丁·莱托
  • 麦基尔
  • 徐叶晓（Yexiao Xu）

摘要

本文采用分类方法研究了普通股在市场、行业和公司层面的波动性。在1962-97年期间，相对于市场波动性，公司级波动性显著增加。因此，单个股票之间的相关性和市场模型对典型股票的解释力有所下降，而实现特定多元化水平所需的股票数量有所增加。所有波动性指标都是反周期的，有助于预测GDP增长。市场波动往往导致其他波动序列。提出了可能导致这些发现的因素。

建议引用

  • John Y.Campbell、Martin Lettau、Burton G.Malkiel和Yexiao Xu，2000年。"个人股票是否变得更具波动性？特质风险的实证研究,"NBER工作文件7590，国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nberwo:7590
    注：AP EFG
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