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实际汇率水平、生产率和需求冲击：来自14个国家小组的证据

作者

上市的：
  • 陈庚辛
  • 路易斯·约翰斯顿

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本文使用经合组织国家的一组分类数据调查了实际汇率的决定因素。它还结合了两篇文献，一篇使用面板数据来衡量汇率变化与决定因素变化之间的关系，另一篇使用协整技术来衡量汇率水平与决定因素水平之间的长期关系。先前的小组研究无法解释与长期趋势水平的偏差，而使用时间序列协整技术的现有文献只能间歇性地检测和测量假定的关系。估计水平之间的关系是一项有趣的活动，因为它可以计算趋势实际汇率。在调查了之前的文献之后，我们使用实际汇率的动态模型来激励实践。在研究这个问题时，我们利用了面板数据中非平稳变量的经济计量分析的最新发展。结果表明，在某些假设下，面板数据中的协整比可用时间序列中的协整更容易检测；此外，回归趋势的估计也具有更高的精度。经验上最成功的模型包括生产率指标、政府支出比率、贸易条件或实际油价。使用后一个模型，我们发现隐含的均衡汇率表明，与朴素的购买力平价相比，美元被高估的程度更低。

建议引用

  • Menzie Chinn和Louis Johnston，1996年。"实际汇率水平、生产率和需求冲击：来自14个国家小组的证据,"NBER工作文件5709，国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nberwo:5709
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