作者
列出的：- 米塔利·达斯
- 戈皮纳特
- Taehoon Kim公司
- 杰里米·斯坦因
摘要
本文探讨了非美国中央银行在其经济体中的公司发生货币错配时的行为，即以美元借贷的数额超过其经营风险敞口所证明的数额。我们首先记录了在53个国家组成的小组中，中央银行持有的美元储备与其非金融公司部门的美元银行借款显著相关，控制了储备积累的一些已知协变量。然后，我们构建了一个模型，在该模型中，央行可以通过两种方式处理私营部门错配以及国内金融危机的相关风险：（i）通过实施银行资本要求等事前金融监管；或（ii）建立美元储备，使其成为后美元最后贷款人。该模型强调了一种新的外部性：相对于全球规划师的选择，个别央行可能会过度积累美元储备。这是因为个别央行没有将其储备的囤积内在化，这加剧了美元安全资产的全球稀缺性，从而降低了美元利率，并鼓励企业增加其负债的货币错配。相对于去中心化的结果，全球规划师可能更喜欢更严格的金融监管（例如，更高的银行资本要求）和减少美元储备。
建议引用
Mitali Das&Gita Gopinath&Taehoon Kim&Jeremy C.Stein，2022年。"中央银行作为最后的美元贷款人：对监管和储备持有的影响,"NBER工作文件30787，国家经济研究局。手柄：RePEc:nbr:nberw:30787
注：EFG ME
有关此项目的更多信息
- E42型-宏观经济学与货币经济学——货币与利率——货币体系；标准；制度；政府与货币体系
- 四层-国际经济学——国际贸易和金融的宏观经济方面
- 15国集团-金融经济学---一般金融市场---国际金融市场
NEP字段
这篇论文已在下面宣布NEP报告:
统计
访问和下载统计
更正
本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。您可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:nbr:nberwo:30787。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。
如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。
我们没有这个项目的参考书目。您可以使用这个表格.
如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。
有关此项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：负责人（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/nberrus.html.
请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。
