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股权溢价之谜和无风险利率之谜

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上市的：
  • 菲利普·韦尔

摘要

本文研究了最近引入的一类Kreps-Porteus非预期效用偏好对一般均衡资产定价的影响，该类效用偏好具有恒定的跨期替代弹性和恒定但不相关的相对风险规避系数。结果表明，“股权溢价之谜”的解决方案Mehra和Prescott[19851所记录的，对于合理校准的参数值，无法通过简单地将风险规避与跨期替代分开来找到。相反，放松对时间依赖性预期效用规范中隐含的口味的参数限制，并采用Kreps-Porteus偏好“更加现实”可能会给梅赫拉和普雷斯科特的“股权溢价之谜”增加一个“无风险利率之谜”

建议引用

  • 菲利普·韦尔（Philippe Weil），1989年。"股权溢价之谜和无风险利率之谜,"NBER工作文件2829，国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nberwo:2829
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