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长期预测回归中的偏差

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上市的：
  • 雅各布·布杜克
  • Ronen以色列
  • 马修·P·理查森

摘要

与Stambaugh（1999）类似，本文推导了J水平预测回归中估计量的小样本偏差，为这些估计量提供了插入式调整。出现了许多令人惊讶的结果，包括（i）尽管观测次数较多，但重叠回归的偏差高于非重叠回归，以及（ii）文献中普遍提倡的替代长期预测回归的偏差尤其高。对于大J，偏差在（J/T）中呈线性，斜率取决于预测变量的持续性。偏差调整大大降低了长期可预测性估计的现有幅度。

建议引用

  • 雅各布·博杜赫（Jacob Boudoukh）、罗宁·以色列（Ronen Israel）和马修·理查森（Matthew P.Richardson），2020年。"长期预测回归中的偏差,"NBER工作文件27410，国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nberwo:27410
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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. Engel，Charles&Kazakova，Katya&Wang，Mengqi&Xiang，Nan，2022年。"对美元未覆盖利率平价失败的重新思考,"国际经济学杂志爱思唯尔，第136（C）卷。

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