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解读货币联盟内部贬值的宏观经济效应

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上市的：
  • 哈维尔·安德烈斯
  • 奥斯卡弧
  • 杰苏斯·费尔南德斯·维拉弗德
  • 塞缪尔·赫塔多

摘要

我们研究了货币联盟外围国家内部贬值的宏观经济影响。我们发现，从长期来看，内部贬值具有巨大的积极产出效应。通过预期渠道，这些影响大多会延续到短期。专注于商品市场改革的内部货币贬值在刺激增长方面通常比旨在调节工资的改革更为有力，但后者的通缩性较小。对于一个外围规模与欧元区相当的货币联盟来说，即使名义利率处于零下限（ZLB），外围国家也会从内部贬值中受益。然而，当ZLB结合时，有理由进行一系列改革，优先考虑劳工政策而非商品市场改革。

建议引用

  • 哈维尔·安德烈斯（Javier Andrés）、奥斯卡·阿斯（Oscar Arce）、杰苏斯·费尔南德斯·维拉弗德（Jesüs Fernández-Villaverde）和塞缪尔·赫塔多（Samuel Hurtado），2020年。"解读货币联盟内部贬值的宏观经济效应,"NBER工作文件27347，国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nberwo:27347
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    1. Debrun、Xavier&Masuch、Klaus&Ferrero、Guisepe&Vansteenkiste、Isabel&Ferdinandusse、Marien&von Thadden、Leopold&Hauptmeier、Sebastian&Alloza、Mario&Derouen、Chloe&Ban kowski、Krzyszto，2021年。"欧元区货币规模政策互动,"不定期论文系列273，欧洲中央银行。

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    1. 奥斯卡·阿斯、塞缪尔·赫塔多和卡洛斯·托马斯，2016年。"货币联盟中的政策溢出与协同效应,"国际中央银行杂志《国际中央银行杂志》，第12卷（3），第219-277页，9月。
    2. Andrés，Javier&Arce，Oth scar&Thomas，Carlos，2017年。"债务过剩中的结构改革,"货币经济学杂志爱思唯尔，第88卷（C），第15-34页。
      • 哈维尔·安德烈斯（Javier Andrés）、奥斯卡·阿尔斯（Oscar Arce）和卡洛斯·托马斯（Carlos Thomas），2014年。"债务过剩中的结构改革,"工作文件1421年，西班牙银行。
    3. 哈维尔·安德烈斯（Javier Andres）、奥斯卡·阿尔斯（Oscar Arce）、多米尼克·泰勒（Dominik Thaler）和卡洛斯·托马斯（Carlos Thomas），2020年。"当财政整顿遇到私人去杠杆化,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第37卷，第214-233页，7月。
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    13. Debrun、Xavier&Masuch、Klaus&Ferrero、Guisepe&Vansteenkiste、Isabel&Ferdinandusse、Marien&von Thadden、Leopold&Hauptmeier、Sebastian&Alloza、Mario&Derouen、Chloe&Ban kowski、Krzyszto，2021年。"欧元区货币规模政策互动,"不定期论文系列273，欧洲中央银行。
    14. 玛丽亚·曼努埃尔·坎波斯（Maria Manuel Campos）和克里斯蒂娜·切切里塔（Cristina Checherita-Westphal），2019年。"高公共债务的经济后果和欧元区面临的挑战,"工作文件o201904，葡萄牙银行，经济和研究部。
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