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外汇储备积累的宏观审慎理论

作者

已列出:
  • 费尔南多·阿尔塞
  • 朱利安·本吉
  • 哈维尔·比安奇

摘要

本文提出了外汇储备作为宏观审慎政策的理论。我们研究了一个金融危机下的开放经济模型,在该模型中,货币外部性导致过度借贷,并表明政府可以通过积累国际储备来实现约束有效配置。最佳储备积累政策逆风而行,大大减少了金融危机的风险敞口。该理论与私人和官方资本流动的联合动态一致,无论是在时间上还是在横截面上,都可以定量解释最近国际储备的上升趋势。

建议引文

  • 费尔南多·阿塞、朱利安·本吉和哈维尔·比安奇,2019年。外汇储备积累的宏观审慎理论,"NBER工作文件26236,国家经济研究局。
  • 手柄:RePEc:nbr:nberwo:26236
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