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金融市场变得更加信息化了吗？

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已列出：
  • 珍妮·白
  • 菲力朋
  • 亚历克西·萨沃夫

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金融业发展壮大，金融市场流动性增强，信息技术经历了一场革命。但市场价格信息更丰富了吗？我们得出了一个基于福利的价格信息性度量：当前市场价格对未来现金流的预测变化。自1960年以来，价格信息量在更长的时间内（三到五年）有所增加。增长主要集中在机构所有权和股份周转率较高的公司、拥有交易期权的公司和成长型公司。价格也成为投资的一个更强的预测因素，而投资则是现金流的一个更强大的预测因素。这些结果表明，具有启示性的价格效率有所提高。

建议引文

  • Jennie Bai、Thomas Philippon和Alexi Savov，2013年。”金融市场变得更加信息化了吗？,"NBER工作文件19728年，美国国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nberwo:19728
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