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限额交易计划中的市场设计：许可有效性和合规时间

作者

上市的：
  • 史蒂芬·P·霍兰德
  • 迈克尔·R·摩尔

摘要

总量管制和交易计划在许可证有效性和合规时间方面具有相当大的异质性。例如，许可证在不同时间（如银行、借款和季节）和空间（如地区限制）具有不同的有效性，合规时间可以是每年、重叠周期或多年期。我们沿着这些维度比较和对比了九个主要的总量管制和交易计划，并构建了许可有效性和合规时间的一般模型。我们推导了减排与合规时间不变的充分条件，即合规时间不能平息减排成本冲击。在这些条件下，i）预期合规成本是不变的，ii）合规成本的方差随着延迟合规而增加，iii）均衡价格可能不是唯一的，iv）延迟合规均衡可能依赖于非唯一的“退化”价格，而不是由边际减排成本决定的。市场力量不太可能发现价格下跌。然后，我们给出了两个与遵从性时间无关的示例。如果许可证分配被延迟，或者如果价格上限是通过储备基金实施的，那么减排可能取决于合规时间。我们通过说明不同类型的时间和空间许可有效性来证明该模型的广泛适用性。

建议引用

  • Stephen P.Holland和Michael R.Moore，2012年。"总量管制与交易计划中的市场设计：许可证有效性和合规时机,"NBER工作文件18098年，美国国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nberwo:18098
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