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货币市场的崩溃风险

作者

上市的：
  • 伊曼纽尔·法希
  • 塞缪尔·保罗·弗雷伯格
  • 加贝克斯
  • 罗曼牧场
  • 阿德里安·威尔德汉

摘要

自2008年秋季以来，期权微笑显然是不对称的：货币外期权表明高（低）利率货币的预期汇率大幅贬值（升值），这表明灾难风险是在货币市场中定价的。为了研究灾害风险的价格，我们提出了一个简单的结构模型，该模型包括高斯风险和灾害风险，即使在不包含灾害的样本中也可以进行估计。通过使用汇率即期、远期和期权数据估计1996年至2011年期间的模型，我们获得了世界灾害风险溢价的实时指数。我们发现，在此期间，灾害风险占发达国家货币风险溢价的三分之一以上。

建议引用

  • Emmanuel Farhi&Samuel Paul Fraiberger&Xavier Gabaix&Romain Ranciere&Adrien Verdelhan，2009年。"货币市场的崩溃风险,"NBER工作文件15062，国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nberwo:15062
    注：AP EFG IFM
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    IDEAS上列出的参考文献

    作为
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    20. Hanno Lustig和Nikolai Roussanov和Adrien Verdelhan，2011年。"货币市场中常见的风险因素,"金融研究综述《金融研究学会》，第24卷（11），第3731-3777页。

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