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新闻、噪音和波动：一项实证研究

作者

上市的：
  • 奥利维尔·J·布兰查德
  • Jean-Paul L'Huillier公司
  • 吉多·洛伦佐尼

摘要

我们用两个基本成分探索了总波动的经验模型：代理人基于噪声信息源对未来形成预期；这些预期会在短期内影响支出和产出。我们的目标是将基本面（新闻）实际变化引起的波动与私营部门对这些基本面（噪音）估计的暂时错误引起的波动区分开来。使用一个简单的模型，其中消费随机游走假设完全成立，我们解决了一些基本的方法学问题，并对数据进行了第一次检查。首先，我们表明，如果计量经济学者与模型中的代理人相比没有信息优势，那么结构VAR就不能用于识别新闻和噪音冲击。接下来，我们开发了一种结构最大似然方法，该方法允许我们识别模型的参数，并评估新闻和噪音冲击的作用。将这种方法应用于战后的美国数据，表明噪音冲击在短期波动中发挥着重要作用。

建议引用

  • Olivier J.Blanchard和Jean-Paul L'Huillier&Guido Lorenzoni，2009年。"新闻、噪音和波动：一项实证研究,"NBER工作文件15015，国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nberwo:15015
    注：EFG ME
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    IDEAS上列出的参考文献

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      • 亚历杭德罗·贾斯汀亚诺（Alejandro Justiniano）、乔治·普里米塞里（Giorgio E.Primiceri）和安德烈亚·坦巴洛蒂（Andrea Tambalotti），2008年。"投资冲击和商业周期,"工作文件系列WP-08-12，芝加哥联邦储备银行。
      • 亚历杭德罗·贾斯汀亚诺（Alejandro Justiniano）、乔治·普里米塞里（Giorgio E.Primiceri）和安德烈亚·坦巴洛蒂（Andrea Tambalotti），2008年。"投资冲击和商业周期,"工作人员报告322，纽约联邦储备银行。
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