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资本与危机模型

作者

上市的:
  • 何志国
  • 阿尔温德·克里斯纳姆塞

摘要

我们建立了一个模型,其中中介部门的资本在决定资产价格方面发挥着关键作用。该模型是在一个动态的一般均衡经济中建立的,中介的作用是基于最优契约考虑从内部推导出来的。低中介资本降低了边际投资者的风险承受能力。我们展示了这种力量如何帮助解释金融危机期间的模式。该模型复制了危机期间观察到的夏普比率上升、条件波动、中介部门所持资产价格变动的相关性以及无风险利率下降。

建议引用

  • 何志国(Zhiguo He)和阿文德·克里希纳穆西(Arvind Krishnamurthy),2008年。"资本与危机模型,"NBER工作文件14366,国家经济研究局。
  • 手柄:RePEc:nbr:nberwo:14366
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