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摘要
在标准的风险投资合同中，企业家在他们发现的公司中拥有很大一部分股权，并由提供资金开发创意的投资者支付次级市场工资。只有那些公司上市或以优惠条件收购的公司才能获得丰厚回报，这迫使企业家承担巨大的特殊风险负担。我们以风险投资资助的高科技公司为例来研究这一负担。在过去20年中，典型的风险投资型企业家平均从成功吸引风险投资的公司获得440万美元的收入。相对风险规避系数为2且不到70万美元的企业家在受薪职位上的境况要好于初创公司，尽管个人平均回报有望达到440万美元，回报可能超过10亿美元。我们得出的结论是，初创公司吸引的企业家具有较低的风险厌恶度、较高的初始资产、对创业而非就业的偏好，以及对其产品收益的乐观信念。
建议引用
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