IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/nbr/nberwo/12477.html
  我的参考书目  保存此纸张

需求冲击理论

作者

上市的：
  • 吉多·洛伦佐尼

摘要

本文提出了一个由消费者对总生产率预期的冲击所驱动的商业周期模型。代理人受到异质生产力冲击的打击，他们观察自己的生产力，以及关于总生产力的嘈杂公共信号。对这一公共信号的冲击，或“新闻冲击”，具有总需求冲击的特征：短期内增加产出、就业和通货膨胀，长期内没有影响。总生产率冲击后的经济动态也受到不完全信息的影响：生产率冲击后，产出逐渐调整到较高的长期水平，对通货膨胀和就业产生暂时的负面影响。该模型的校准版本能够根据现有的时间序列证据，生成因需求冲击而产生的实际短期波动量。本文还开发了一种简单的方法来求解具有分散信息的前瞻性模型。

建议引用

  • Guido Lorenzoni，2006年。"需求冲击理论,"NBER工作文件12477，国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nberwo:12477
    注：EFG
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://www.nber.org/papers/w12477.pdf
    下载限制：不
    ---><---

    此项目的其他版本：

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Seonghwan Oh和Michael Waldman，1990年。"虚假公告的宏观经济效应,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第105卷（4），第1017-1034页。
    2. Kristoffer Nimark，2007年。"动态高阶期望,"经济学工作论文1118，蓬佩法布拉大学经济与商业系，2011年3月修订。
    3. Olivier Jean Blanchard和Quah，Danny，1989年。"总需求和总供给扰动的动态效应,"美国经济评论，美国经济协会，第79卷（4），第655-673页，9月。
    4. Jeffery D.Amato、Stephen Morris和Hyun Song Shin，2002年。"传播与货币政策,"牛津经济政策评论，牛津大学出版社和牛津经济政策评论有限公司，第18卷（4），第495-503页。
    5. 克里斯托弗·尼马克，2008年。"动态定价和不完善的常识,"货币经济学杂志爱思唯尔，第55（2）卷，第365-382页，3月。
    6. 丹瑟尔、珍妮·皮埃尔和唐纳森、约翰·B·约翰森、托尔，1998年。"生产力增长、消费者信心和商业周期,"欧洲经济评论爱思唯尔，第42（6）卷，第1113-1140页，6月。
    7. 乔治·马里奥斯·安吉列托斯（George-Marios Angeletos）和亚历山德罗·帕凡（Alessandro Pavan），2004年。"投资互补经济体的信息透明度和协调,"美国经济评论，美国经济协会，第94卷（2），第91-98页，5月。
    8. Fabrice&Dellas，Collard，Harris&Smets，Frank，2009年。"信息不完善和商业周期,"货币经济学杂志爱思唯尔，第56卷（S），第38-56页。
    9. Diego A.Comin和Thomas Philippon，2006年。"企业层面波动性上升：原因和后果,"NBER章节，单位：NBER《宏观经济学年鉴》2005年第20卷，第167-228页，美国国家经济研究局。
    10. 莫斯卡里尼，朱塞佩，2004年。"作为惯性来源的信息容量有限,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第28卷（10），第2003-2035页，9月。
    11. Olivier Coibion和Yuriy Gorodnichenko，2012年。"关于信息刚性，调查预测能告诉我们什么？,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第120卷（1），第116-159页。
    12. 富兰克林·艾伦（Franklin Allen）、斯蒂芬·莫里斯（Stephen Morris）和玄松欣（Hyun Song Shin），2003年。"资产市场中的选美比赛、泡沫和反复预期,"考尔斯基金会讨论文件1406年，耶鲁大学考尔斯经济研究基金会。
    13. Jordi Gali，1999年。"技术、就业和商业周期：技术冲击能解释总体波动吗？,"美国经济评论，美国经济协会，第89卷（1），第249-271页，3月。
    14. Olivier J.Blanchard和Jean-Paul L'Huillier&Guido Lorenzoni，2013年。"新闻、噪音和波动：一项实证研究,"美国经济评论，美国经济协会，第103（7）卷，第3045-3070页，12月。
    15. Philippe Bacchetta和Eric Van Wincoop，2008年。"资产定价中的高阶期望,"货币、信贷与银行杂志，布莱克威尔出版社，第40卷（5），第837-866页，8月。
    16. N.Gregory Mankiw和Ricardo Reis，2002年。"粘性信息与粘性价格：替代新凯恩斯菲利普斯曲线的建议,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第117卷（4），第1295-1328页。
    17. Paul Beaudry和Franck Portier，2006年。"股价、新闻和经济波动,"美国经济评论，美国经济协会，第96卷（4），第1293-1307页，9月。
    18. Bartosz Mackowiak和Mirko Wiederholt，2009年。"理性疏忽下的最优粘性价格,"美国经济评论，美国经济协会，第99卷（3），第769-803页，6月。
    19. 吉尔克里斯特，西蒙和莱希，约翰五世，2002年。"货币政策和资产价格,"货币经济学杂志爱思唯尔，第49卷（1），第75-97页，1月。
    20. 青木，Kosuke，2003年。"噪声指标下的最优货币政策反应,"货币经济学杂志爱思唯尔，第50卷（3），第501-523页，4月。
    21. N.Gregory Mankiw、Ricardo Reis和Justin Wolfers，2004年。"关于通货膨胀预期的分歧,"NBER章节，单位：NBER宏观经济年度2003，第18卷，第209-270页，美国国家经济研究局。
    22. Guido Lorenzoni，2006年。"需求冲击与货币政策,"2006年经济学和金融学中的计算机524，计算经济学学会。
    23. Christian Hellwig和Laura Veldkamp，2009年。"了解他人所知：信息获取中的协调动机,"经济研究综述《经济研究评论》，第76卷（1），第223-251页。
    24. 奥利维尔·让·布兰查德（Olivier Jean Blanchard），1993年。"消费与1990-1991年的衰退,"美国经济评论，美国经济协会，第83卷（2），第270-274页，5月。
    25. 罗玉雷，2008。"信息加工约束下的消费动力学,"经济动态回顾，爱思唯尔经济动力学学会，第11卷（2），第366-385页，四月。
    26. Kydland，Finn E&Prescott，Edward C，1982年。"构建时间和累计波动,"计量经济学《计量经济学会》，第50卷（6），第1345-1370页，11月。
    27. 奥利维尔·让·布兰查德（Olivier Jean Blanchard），1989年。"宏观经济波动的传统解释,"美国经济评论，美国经济协会，第79（5）卷，第1146-1164页，12月。
    28. V.V.Chari和Patrick J.Kehoe&Ellen R.McGratan，2004年。"基于真实经济周期理论的结构性VAR批判,"莱文书目12224700000000518，加州大学洛杉矶分校经济系。
    29. Christian Hellwig，2004年。"异质信息和公共信息披露的好处（2005年10月）,"加州大学洛杉矶分校经济学在线论文283，加州大学洛杉矶分校经济系。
    30. Matthew D.Shapiro和Mark W.Watson，1988年。"商业周期波动的来源,"NBER章节，单位：NBER宏观经济学年刊1988年第3卷，第111-156页，美国国家经济研究局。
    31. Svensson，Lars E.O.和Woodford，Michael，2003年。"最优政策的指标变量,"货币经济学杂志爱思唯尔，第50卷（3），第691-720页，4月。
    32. 劳拉·维尔德坎普（Laura L.Veldkamp），2006年。"信息市场与资产价格的联动,"经济研究综述《经济研究评论》，第73卷（3），第823-845页。
    33. 埃德蒙·菲尔普斯，1969年。"通货膨胀与就业理论中的新微观经济学,"美国经济评论，美国经济协会，第59卷（2），第147-160页，5月。
    34. Reis Ricardo，2003年。"自然利率在哪里？理性政策失误与通货膨胀目标的持续偏离,"B.E.宏观经济学杂志De Gruyter，第3卷（1），第1-40页，9月。
    35. Philippe Bacchetta和Eric Van Wincoop，2006年。"信息异质性能否解释汇率决定之谜？,"美国经济评论，美国经济协会，第96卷（3），第552-576页，6月。
    36. 劳伦斯·克里斯蒂亚诺（Lawrence J.Christiano）、马丁·艾森鲍姆（Martin Eichenbaum）和罗伯特·维格福森（Robert Vigfuson），2003年。"技术冲击后会发生什么？,"NBER工作文件9819，国家经济研究局。
    37. 劳伦斯·克里斯蒂亚诺（Lawrence J.Christiano）、马丁·艾森鲍姆（Martin Eichenbaum）和查尔斯·埃文斯（Charles L.Evans），2005年。"名义刚性与货币政策冲击的动态效应,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第113卷（1），第1-45页，2月。
    38. Christian Hellwig，2002年。"公告、调整延迟和商业周期（2002年11月）,"加州大学洛杉矶分校经济学在线论文208，加州大学洛杉矶分校经济系。
    39. GalÃ，Jordi&Rabanal，Pau，2004年。"技术冲击与总体波动：RBC模型与战后美国数据的吻合程度如何？,"CEPR讨论文件4522，C.E.P.R.讨论文件。
    40. 卡诺娃、法比奥和尼科洛，吉安尼·德，2002年。"货币动荡对七国集团的商业波动至关重要,"货币经济学杂志爱思唯尔，第49卷（6），第1131-1159页，9月。
    41. Van Nieuwerburgh，Stijn&Veldkamp，Laura，2006年。"学习真实商业周期中的不对称,"货币经济学杂志爱思唯尔，第53（4）卷，第753-772页，5月。
    42. Robert B.Barsky和Eric R.Sims，2012年。"信息、动物精神和创新对消费者信心的意义,"美国经济评论，美国经济协会，第102卷（4），第1343-1377页，6月。
    43. 克劳斯·亚当，2007年。"不完全常识下的最优货币政策,"货币经济学杂志爱思唯尔，第54（2）卷，第267-301页，3月。
    44. Olivier J.Blanchard和Mark W.Watson，1986年。"商业周期都一样吗？,"NBER章节，单位：美国商业周期：连续性和变化，第123-180页，美国国家经济研究局。
    45. Kenneth Kasa，2000年。"在频域中预测他人的预测,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第3卷（4），第726-756页，10月。
    46. Francesco Franco&Thomas Philippon，2007年。"企业与总量动态,"经济学与统计学综述麻省理工学院出版社，第89卷（4），第587-600页，11月。
    47. 《孤儿》，阿萨纳西奥斯，2003年。"含噪声信息的货币政策评估,"货币经济学杂志爱思唯尔，第50卷（3），第605-631页，4月。
    48. Nir Jaimovich和Sergio Rebelo，2009年。"关于未来的新闻能推动商业周期吗？,"美国经济评论，美国经济协会，第99卷（4），第1097-1118页，9月。
    49. Dean Croushore，2019年。"PCE通货膨胀指标的修订：对货币政策的影响,"国际中央银行杂志《国际中央银行杂志》，第15卷（4），第241-265页，10月。
    50. Ricardo Reis，2006年。"注意力不集中的制片人,"经济研究综述《经济研究评论》，第73卷（3），第793-821页。
    51. Edge，Rochelle M.&Laubach，Thomas&Williams，John C.，2007年。"学习和长期生产力增长的转变,"货币经济学杂志爱思唯尔，第54（8）卷，第2421-2438页，11月。
    52. 吉尔莫·卡尔沃（Guillermo A.Calvo），1983年。"效用最大化框架中的交错价格,"货币经济学杂志爱思唯尔，第12卷（3），第383-398页，9月。
    53. 安德烈亚·坦巴洛蒂（Andrea Tambalotti），2004年。"最优货币政策与生产率增长,"2003年货币宏观与金融研究小组会议99，货币宏观与金融研究小组。
    54. Benhabib，Jess&Farmer，Roger E.A.，1999年。"宏观经济学中的不确定性和太阳黑子,"宏观经济学手册，摘自：J.B.Taylor&M.Woodford（编辑），宏观经济学手册，第1版，第1卷，第6章，第387-448页，爱思唯尔。
    55. Jordi Galí，1992年。"IS-LM模型与战后美国数据的吻合程度如何？,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第107卷（2），第709-738页。
    56. 罗伯特·J·巴罗和罗伯特·G·金，1984年。"商业周期的分时偏好与跨时替代模型,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第99卷（4），第817-839页。
    57. 迈克尔·伍德福德，2001年。"不完全常识与货币政策效应,"NBER工作文件8673，国家经济研究局。
    58. 未知，2005年。"前进,"2005年会议：斯洛文尼亚加入欧盟——农业、食品科学和农村事务的挑战，2005年11月10日至11日，斯洛文尼亚莫拉夫斯克·托普利斯183804年，斯洛文尼亚农业经济学家协会（DAES）。
    59. 小罗伯特·卢卡斯，1972年。"期望和货币中性,"经济理论杂志Elsevier，第4卷（2），第103-124页，4月。
    60. Milani，Fabio，2007年。"期望、学习和宏观经济持续性,"货币经济学杂志爱思唯尔，第54卷（7），第2065-2082页，10月。
    61. Neville Francis和Valerie A.Ramey，2002年。"技术驱动的真实商业周期假说已经死亡了吗？,"NBER工作文件8726，国家经济研究局。
    62. Bartosz Mackowiak和Mirko Wiederholt，2006年。"理性忽视下的宏观经济动态,"2006年经济学和金融学中的计算机443，计算经济学学会。
    63. Collard，Fabrice&Dellas，Harris，2004年。"信息和学习不完全的新凯恩斯模型,"IDEI工作文件273，图卢兹经济研究所（IDEI）。
    64. Nimark，Kristoffer P.，2005年。"卡尔沃定价与不完全常识：理性通货膨胀惯性的前瞻模型,"工作文件系列474，欧洲中央银行。
    65. Bomfim，Antulio N.，2001年。"一般均衡中的测量误差：噪声经济指标的综合效应,"货币经济学杂志Elsevier，第48卷（3），第585-603页，12月。
    66. Svensson，Lars E.O.和Woodford，Michael，2004年。"非对称信息下最优政策的指标变量,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第28卷（4），第661-690页，1月。
    67. Christiano、Lawrence&Motto、Roberto&Rostagno、Massimo&Ilut、Cosmin，2008年。"货币政策与股市繁荣周期,"工作文件系列955，欧洲中央银行。
    68. Ellen McGratan&V.V.Chari&Patrick Kehoe，2005年。"结构性VAR对发展商业周期理论有用吗？,"2005年会议文件664，经济动态学会。
    69. 罗玉雷，2008。"信息加工约束下的消费动力学,"经济动态回顾，爱思唯尔经济动力学学会，第11卷（2），第366-385页，四月。
    70. Sims，Christopher A.，2003年。"理性疏忽的含义,"货币经济学杂志爱思唯尔，第50卷（3），第665-690页，4月。
    71. Stephen Morris和Hyun Song Shin，2002年。"公共信息的社会价值,"美国经济评论，美国经济协会，第92（5）卷，第1521-1534页，12月。
    72. 罗伯特·M·汤森，1983年。"预测其他人的预测,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第91卷（4），第546-588页，8月。
    73. Robert E，Jr Lucas，1975年。"经济周期的均衡模型,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第83卷（6），第1113-1144页，12月。
    74. 乔治·普里米塞里（Giorgio E.Primiceri）、恩斯特·绍姆伯格（Ernst Schaumburg）和安德烈亚·坦巴洛蒂（Andrea Tambalotti），2006年。"时间间干扰,"NBER工作文件12243，国家经济研究局。
      • 乔治·普里米塞里（Giorgio Primiceri）、恩斯特·绍姆伯格（Ernst Schaumburg）和安德烈亚·坦巴洛蒂（Andrea Tambalotti），2006年。"跨时间干扰,"2006年会议文件355，经济动态学会。
    75. 富兰克林·艾伦（Franklin Allen）、斯蒂芬·莫里斯（Stephen Morris）和玄松欣（Hyun Song Shin），2006年。"资产市场中的选美比赛和重复预期,"金融研究综述《金融研究学会》，第19卷（3），第719-752页。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Angeletos，G.-M.和Lian，C.，2016年。"宏观经济学中的不完全信息,"宏观经济学手册，摘自：J.B.Taylor&Harald Uhlig（编辑），宏观经济学手册，第1版，第2卷，第0章，第1065-1240页，爱思唯尔。
    2. George-Marios Angeletos和Chen Lian，2016年。"宏观经济学中的不完全信息：协调摩擦,"NBER工作文件22297，国家经济研究局。
    3. 乔治·马里奥斯·安吉列托斯和詹妮弗·拉奥，2010年。"嘈杂的商业周期,"NBER章节，单位：NBER 2009年宏观经济学年鉴，第24卷，第319-378页，美国国家经济研究局。
    4. 吉多·洛伦佐尼，2007年。"新闻冲击与最优货币政策,"NBER工作文件12898，国家经济研究局。
    5. Mankiw，N.Gregory&Reis，Ricardo，2010年。"信息不完善和总供给,"经济学手册，作者：Benjamin M.Friedman和Michael Woodford（编辑），经济学手册，第1版，第3卷，第5章，第183-229页，爱思唯尔。
    6. Bartosz Mackowiak和Mirko Wiederholt，2009年。"理性疏忽下的最优粘性价格,"美国经济评论，美国经济协会，第99卷（3），第769-803页，6月。
    7. Michael Rousakis，2013年。"预期与波动：货币政策的作用,"2013年会议文件681，经济动态学会。
    8. George‐Marios Angeletos&Fabrice Collard&Harris Dellas，2018年。"量化置信度,"计量经济学《计量经济学协会》，第86卷（5），第1689-1726页，9月。
      • 乔治·马里奥斯·安吉列托斯（George-Marios Angeletos）、法布里斯·科拉德（Fabrice Collard）和哈里斯·德拉斯（Harris Dellas），2014年。"量化置信度,"NBER工作文件20807，国家经济研究局。
      • Dellas，Harris&Collard，Fabrice&Angeletos，George-Marios，2015年。"量化置信度,"CEPR讨论文件10463，C.E.P.R.讨论文件。
    9. 本岛，Kenza，2019。"信息分散的繁荣与萧条,"货币经济学杂志爱思唯尔，第107（C）卷，第32-47页。
    10. 乔治·马里奥斯·安吉莱托斯，2018年。"摩擦协调,"欧洲经济协会杂志，欧洲经济协会，第16卷（3），第563-603页。
      • 乔治·马里奥斯·安吉列托斯（George-Marios Angeletos），2017年。"摩擦协调,"NBER工作文件24178，国家经济研究局。
    11. 贾科莫·坎迪安，2019年。"信息摩擦与实际汇率动态,"国际经济学杂志爱思唯尔，第116（C）卷，第189-205页。
    12. Benigno、Pierpaolo和Karantounias，Anastasatios G.，2019年。"过度自信、主观认知与定价行为,"经济行为与组织杂志爱思唯尔，第164（C）卷，第107-132页。
    13. 莱昂纳多·梅洛西，2017年。"货币政策的信号效应,"经济研究综述《经济研究评论》，第84卷（2），第853-884页。
    14. Christian Hellwig，“未注明日期”。"货币商业周期模型：不完善信息（评论文章，2006年3月）,"加州大学洛杉矶分校经济学在线论文377，加州大学洛杉矶分校经济系。
    15. 莱昂纳多·梅洛西，2009年。"具有信息摩擦模型的似然分析,"PIER工作文件档案09-009，宾夕法尼亚大学经济系宾夕法尼亚经济研究所。
    16. 乔治·马里奥斯（George-Marios）和拉奥（La'O），詹妮弗（Jennifer），安吉列托斯（Angeletos），2009年。"不完全信息、高阶信念和价格惯性,"货币经济学杂志爱思唯尔，第56卷（S），第19-37页。
    17. repec:hal:spman:info:hdl:2441/f4rshpf3v1umfa09lat09b1bg未在IDEAS中列出
    18. 保罗·休伯特（Paul Hubert），2010年。"货币政策、不完全信息与预期渠道,"Sciences Po出版物信息：hdl:2441/f4rshpf3v1u，Sciences Po。
    19. 赵翰、马晓翰和毛若云，2023年。"分散信息在通货膨胀和通货膨胀预期中的作用,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第48卷，第72-106页，4月。
    20. Mäkinen，Taneli&Ohl，Björn，2015年。"商业周期内的信息获取和价格学习,"经济理论杂志爱思唯尔，第158卷（PB），第585-633页。
    21. IDEAS上未列出repec:spo:wpecon:info:hdl:2441/f4rshpf3v1umfa09lat09b1bg
    22. IDEAS上未列出repec:hal:wpspec:info:hdl:2441/f4rshpf3v1umfa09lat09b1bg
    23. 保罗·休伯特（Paul Hubert），2010年。"货币政策、不完善信息和预期渠道[货币政策、信息不真实和预期渠道],"SciencePo工作文件主要内容电话：04095385，HAL。

    有关此项目的更多信息

    JEL公司分类：

    • D58（数字58）-微观经济学——一般均衡和非均衡——可计算和其他应用的一般均衡模型
    • D84（数字84）-微观经济学--信息、知识和不确定性--期望；投机
    • E32（E32）-宏观经济学和货币经济学--价格、商业波动和周期--商业波动；周期
    • E40型-宏观经济学和货币经济学——货币和利率——概述

    NEP字段

    这篇论文已在下面宣布NEP报告:

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。你可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:nbr:nberwo:12477。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关此项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：负责人（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/nberrus.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。