作者
上市的：- 卡门·莱因哈特
- 肯尼思·罗格夫
- 米盖尔·萨瓦斯塔诺
摘要
从广义上讲，美元化日益成为许多新兴市场经济体的一个决定性特征。这一趋势在数量上有多重要，对货币政策的实施和汇率制度的选择有多重要？尽管这些问题已成为理论和政策文献中的热门话题，但大多数努力都没有得到证据的支持，这在很大程度上是因为除了范围很窄的资产外，一直缺乏有意义的数据。本文试图通过提出一种在概念上和国家覆盖面上都很广的美元化措施，推进讨论并阐明关键问题。我们使用这一衡量标准来确定过去20年来发展中国家美元化演变的趋势，并确定美元化对货币和汇率政策有效性的影响。我们发现，与文献中的一般假设相反，高度美元化似乎并不妨碍货币控制或通货紧缩。然而，美元化水平似乎确实增加了汇率传递，强化了这样一种说法，即对于高度美元化的经济体来说，“对浮动的恐惧”是一个更大的问题。我们还回顾了发展中国家在打击美元成瘾方面的记录。具体来说，我们试图解释为什么一些国家能够避免某些形式的上瘾，并检查成功的去美元化的证据。
建议引用
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