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澳大利亚短期利率连续时间模型的贝叶斯分析

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上市的：
  • 安德鲁·桑福德
  • 盖尔·马丁

摘要

本文对澳大利亚短期利率的一系列替代单因素连续时间模型进行了实证分析。模型采用短期利率过程中波动率的水平效应参数进行指数化。采用的推理方法是贝叶斯方法，通过马尔可夫链蒙特卡罗模拟方案对模型进行估计。备选模型之间的区别基于贝叶斯因子，该因子是使用Savage-Dickey密度比从模拟输出中估计的。使用数据扩充方法来提高连续时间模型的离散时间近似的准确性。利用对澳大利亚1990年1月至2000年7月90天利率的每周观察进行了实证调查。贝叶斯因子表明，平方根扩散模型在所有嵌套模型中具有最高的后验概率。

建议引用

  • 安德鲁·桑福德和盖尔·马丁，2004年。"澳大利亚短期利率连续时间模型的贝叶斯分析,"莫纳什计量经济学和商业统计工作文件2004年11月，莫纳什大学计量经济和商业统计系。
    • 手柄：RePEc:msh:ebswps:2004-11
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