IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/mar/magkse/202024.html
  我的参考书目  保存此纸张

影子银行与货币联盟的宏观审慎政策设计

作者

上市的：
  • 菲利普·基什内尔

    （卡塞尔大学）

  • 本杰明·施瓦内贝克

    （黑根大学）

摘要

本文在两国货币联盟DSGE模型中研究了国际影子银行与货币和宏观审慎政策的相互作用。我们发现证据表明，通过影子银行系统进行的跨国金融一体化是金融传染源，以应对金融领域协调带来的特殊现实和金融冲击。由此产生的各国商业周期高度同步，特别是在金融变量方面，使得全联盟的政策工具更加有效。然而，工会层面的最优货币政策过于迟钝，无法充分稳定商业周期的衰退，需要辅以宏观审慎监管。我们的福利分析表明，随着金融一体化程度的提高，国家特定审慎工具的可用性所带来的收益将消失，因为全工会的宏观审慎监管能够有效减少工会成员之间的损失。

建议引用

  • Philipp Kirchner和Benjamin Schwanebeck，2020年。"影子银行与货币联盟的宏观审慎政策设计,"MAGKS经济学论文202024年，Philipps-Universität Marburg，经济系工商管理与经济学院（Volkswirtschaftliche Abteilung）。
    • 手柄：RePEc:mar:magkse:202024年3月
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://www.uni-marburg.de/fb02/makro/forschung/magkspapers/paper_2020/24-2020_kirchner.pdf
    文件功能：2024年第一次
    下载限制：不
    ---><---

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Poutineau，Jean-Christophe&Vermandel，高蒂尔，2017。"全球银行业与货币联盟中宏观审慎政策的实施,"宏观经济学杂志爱思唯尔，第54卷（PB），第306-331页。
    2. Fabrizio Perri&Vincenzo Quadrini，2018年。"国际衰退,"美国经济评论美国经济协会，第108卷（4-5），第935-984页，4月。
    3. Portes，Richard&&D’Errico，Marco&Killeen，Neill&Luz，Vera&Peltonen，Tuomas&Urbano，Teresa，2017年。"绘制欧盟银行和影子银行实体之间的相互联系,"CEPR讨论文件11919，C.E.P.R.讨论文件。
      • 阿巴德（Abad）、豪尔赫（Jorge）和德埃里科（D'Errico）、马可（Marco）和基林（Killeen）、尼尔（Neill）和卢兹（Luz）、维拉（Vera）和佩尔顿（Peltonen）、图马斯（Tuomas A.）和波特斯（Portes）、理查德（Richard）和。"绘制欧盟银行和影子银行实体之间的相互联系,"ESRB工作文件系列40，欧洲系统风险委员会。
      • 豪尔赫·阿巴德（Jorge Abad）、马尔科·德埃里科（Marco D’Errico）、尼尔·基林（Neill Killeen）、维拉·卢斯（Vera Luz）、图马斯·佩尔托宁（Tuomas Peltonen）、理查德·波特（Richard Portes）和特蕾莎·乌尔巴诺（Teresa Urbano），2017年。"映射欧盟银行和影子银行实体之间的相互联系,"NBER工作文件23280，国家经济研究局。
    4. 约翰·摩尔（John Moore）和清崎信弘（Nobuhiro Kiyotaki），2008年。"流动性、商业周期和货币政策,"2008年会议文件35，经济动态学会。
    5. Auray、Stéphane&Eyquem、Aurélien&Ma、Xiaofei，2018年。"银行、主权风险和非常规货币政策,"欧洲经济评论爱思唯尔，第108卷（C），第153-171页。
    6. Stijn Claessens，2017年。"全球银行业：最新发展和研究启示,"财务审查，欧洲金融协会，第21卷（4），第1513-1555页。
    7. Dedola，Luca&Karadi，Peter&Lombardo，Giovanni，2013年。"国家非常规政策的全球影响,"货币经济学杂志爱思唯尔，第60卷（1），第66-85页。
    8. Philipp Kirchner和Benjamin Schwanebeck，2017年。"影子银行下的最优非常规货币政策,"MAGKS经济学论文201725，Philipps-Universität Marburg，经济系工商管理与经济学院（Volkswirtschaftliche Abteilung）。
    9. Nelson，Benjamin&Pinter，Gabor，2018年。"一般均衡下的宏观审慎资本监管,"英格兰银行工作文件770，英格兰银行。
    10. Dominic Quint&Pau Rabanal，2014年。"欧元区DSGE估计模型中的货币和宏观审慎政策,"国际中央银行杂志《国际中央银行杂志》，第10卷（2），第169-236页，6月。
    11. Gertler，M.&Kiyotaki，N.&Prestipino，A.，2016年。"金融危机宏观经济模型中的批发银行和银行挤兑,"宏观经济学手册，摘自：J.B.Taylor&Harald Uhlig（编辑），宏观经济学手册，第1版，第2卷，第0章，第1345-1425页，爱思唯尔。
    12. 费夫、帕特里克和莫拉、奥尔本和皮尔拉德、奥利维尔，2019年。"影子银行和金融监管：小规模DSGE视角,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第101卷（C），第130-144页。
    13. Victoria Nuguer，2016年。"全球环境下的金融中介,"国际中央银行杂志《国际中央银行杂志》，第12卷（3），第291-344页，9月。
    14. Lama，Ruy&Rabanal，Pau，2014年。"决定加入货币联盟：贸易和金融联系的作用,"欧洲经济评论爱思唯尔，第72卷（C），第138-165页。
    15. F.Verona&M.M.F.Martins&I.Drumond，2013年。"带有影子银行系统的DSGE模型中的（未）预期货币政策,"国际中央银行杂志《国际中央银行杂志》，第9卷（3），第78-124页，9月。
    16. Mark Gertler&Nobuhiro Kiyotaki，2015年。"无限视野经济中的银行业、流动性和银行运营,"美国经济评论，美国经济协会，第105卷（7），第2011-2043页，7月。
    17. Pierpaolo Benigno，2004年。"货币区的最优货币政策,"国际经济学杂志，爱思唯尔，第63卷（2），第293-320页，七月。
    18. 本杰明·巴勒克、雅各布和施瓦内贝克，2019年。"货币联盟中的最优货币和宏观审慎政策,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第93卷（C），第167-186页。
    19. repec:oup:rfinst:v:21:y:2017:i:4:p:1513-1555。未在IDEAS上列出
    20. 劳伦斯·克里斯蒂亚诺（Lawrence J.Christiano）、马丁·艾森鲍姆（Martin Eichenbaum）和查尔斯·埃文斯（Charles L.Evans），2005年。"名义刚性与货币政策冲击的动态效应,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第113卷（1），第1-45页，2月。
    21. Lorenz Emter&Martin Schmitz&Marcel Tirpák，2019年。"危机以来欧盟的跨境银行业：是什么推动了大规模紧缩？,"世界经济评论（Weltwirtschaftliches Archiv），施普林格；基尔世界经济研究所，第155（2）卷，第287-326页，5月。
    22. 安德烈亚·杰拉利（Andrea Gerali）、斯特凡诺·内里（Stefano Neri）、卢卡·塞萨（Luca Sessa）和费德里科·西格诺雷蒂（Federico M.Signoretti），2010年。"欧元区DSGE模型中的信贷和银行业,"货币、信贷与银行杂志，布莱克威尔出版社，第42卷（s1），第107-141页，9月。
    23. Bianca De Paoli和Matthias Paustian，2017年。"协调货币和宏观审慎政策,"货币、信贷与银行杂志布莱克威尔出版社，第49卷（2-3），第319-349页，3月。
    24. Robert C.Feenstra&Philip Luck&Maurice Obstfeld&Katheryn N.Russ，2018年。"寻找阿明顿弹性,"经济学与统计学综述麻省理工学院出版社，第100卷（1），第135-150页，3月。
    25. repec:zbw:bofrdp:2013_004未在IDEAS上列出
    26. Paul Levine和Diana Lima，2015年。"新凯恩斯主义框架下宏观审慎和货币政策的政策授权,"工作文件系列1784年，欧洲中央银行。
    27. 罗谢尔·埃奇（Rochelle M.Edge），2003年。"内生资本积累模型中基于效用的福利标准,"财经讨论系列2003-66年，联邦储备系统理事会（美国）。
    28. Frank Smets和Rafael Wouters，2007年。"美国商业周期中的冲击和摩擦：贝叶斯DSGE方法,"美国经济评论美国经济协会，第97卷（3），第586-606页，6月。
    29. 保罗·安吉利尼（Paolo Angelini）、斯特凡诺·内里（Stefano Neri）和法比奥·帕内塔（Fabio Panetta），2014年。"资本要求与货币政策的互动,"货币、信贷与银行杂志布莱克威尔出版社，第46卷（6），第1073-1112页，9月。
    30. Simon Gilchrist和Egon Zakrajsek，2012年。"信贷利差和商业周期波动,"美国经济评论，美国经济协会，第102（4）卷，1692-1720页，6月。
    31. Poutineau，Jean-Christophe&Vermandel，Gauthier，2015年。"欧元区跨订单银行流动溢出：来自DSGE估计模型的证据,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第51卷（C），第378-403页。
    32. Schoenmaker，Dirk，2013年。"国际银行治理：金融难题,"OUP目录,牛津大学出版社，编号9780199971596。
    33. Michael B.Devereux和Alan Sutherland，2011年。"开放经济宏观模型中的国家投资组合,"欧洲经济协会杂志，欧洲经济协会，第9卷（2），第337-369页，4月。
    34. Mark Gertler和Peter Karadi，2011年。"非常规货币政策模型,"货币经济学杂志爱思唯尔，第58（1）卷，第17-34页，1月。
    35. Daniel Gros和Dirk Schoenmaker，2014年。"欧洲存款保险与银行联盟决议,"共同市场研究杂志Wiley Blackwell，第52（3）卷，第529-546页，5月。
    36. Paul Tucker和Stephen Cecchetti，2016年。"没有国际合作，是否有宏观审慎政策？,"CEPR讨论文件11042，C.E.P.R.讨论文件。
    37. Frank Smets和Raf Wouters，2003年。"欧元区的估计动态随机一般均衡模型,"欧洲经济协会杂志，麻省理工学院出版社，第1卷（5），第1123-1175页，9月。
    38. Gertler，Mark&Kiyotaki，Nobuhiro&Queralto，Albert，2012年。"金融危机、银行风险暴露与政府金融政策,"货币经济学杂志，爱思唯尔，第59卷（S），第17-34页。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Kirchner Philipp，2020年。"DSGE建模中的影子银行与金融摩擦,"经济学回顾De Gruyter，第71卷（2），第101-133页，8月。
    2. 菲利普·基什内尔（Philipp Kirchner），2020年。"DSGE建模中的影子银行和金融摩擦,"MAGKS经济学论文202019年，Philipps-Universität Marburg，经济系工商管理与经济学院（Volkswirtschaftliche Abteilung）。
    3. 本杰明·巴勒克、雅各布和施瓦内贝克，2019年。"货币联盟中的最优货币和宏观审慎政策,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第93卷（C），第167-186页。
    4. Benjamin Schwanebeck，2017年。"金融异质性货币联盟中的非常规货币政策,"MAGKS经济学论文201741，Philipps-Universität Marburg，经济系工商管理与经济学院（Volkswirtschaftliche Abteilung）。
    5. repec:zbw:bofrdp:2016_016未在IDEAS上列出
    6. Ben-Gad，Michael&Pearlman，Joseph&Sabuga，常春藤，2022年。"具有准备金要求和抵押贷款的DSGE模型中的货币和宏观审慎政策分析,"经济建模爱思唯尔，第116（C）卷。
    7. Gebauer，Stefan&Mazelis，Falk，2023年。"宏观审慎监管和向影子银行部门的泄漏,"欧洲经济评论爱思唯尔，第154（C）卷。
    8. Kilponen，Juha&Orjasniemi，Seppo&Ripatti，Antti&Verona，Fabio，2016年。"Aino 2.0模型,"研究讨论文件2016年16月，芬兰银行。
    9. Matthieu Darracq Paries，2018年。"金融摩擦与货币政策行为,"博学博士论文,博学，编号ph18-01，Ferhat Mihoubi编辑，4月。
    10. Górajski，Mariusz&Kuchta，兹比格涅夫，2023年。"货币和宏观审慎机构的协调和非协调风险：稳健的福利分析,"北美经济与金融杂志《爱思唯尔》，第67卷（C）。
    11. Kilponen，Juha&Orjasniemi，Seppo&Ripatti，Antti&Verona，Fabio，2016年。"Aino 2.0模型,"芬兰银行研究讨论文件2016年16月，芬兰银行。
    12. Jae Shim，2016年。"小型开放经济中的金融摩擦,"经济系工作文件50/16，巴斯大学经济系。
    13. Jondeau，Eric和Sahuc，Jean-Guillaume，2022年。"欧元区银行资本短缺,"金融稳定杂志，爱思唯尔，第62卷（C）。
    14. Poutineau，Jean-Christophe&Vermandel，Gauthier，2017年。"全球银行业与货币联盟中宏观审慎政策的实施,"宏观经济学杂志爱思唯尔，第54卷（PB），第306-331页。
    15. Gebauer，Stefan&Mazelis，Falk，2018年。"影子银行在金融监管中的作用,"2018年VfS年会（弗莱堡，布莱斯高）：数字经济181581年，Verein für Socialpolitik/德国经济协会。
    16. Philipp Kirchner和Benjamin Schwanebeck，2017年。"面对影子银行的最优非常规货币政策,"MAGKS经济学论文201725，Philipps-Universität Marburg，经济系工商管理与经济学院（Volkswirtschaftliche Abteilung）。
    17. Agiakloglou，Christos&Gkouvakis，Michael，2022年。"欧元区违约可能性下的政策影响和福利分析,"经济不对称杂志《爱思唯尔》，第25卷（C）。
    18. 维罗纳、法比奥和马丁斯、曼努埃尔M.F.和德鲁蒙德，因斯，2017年。"金融冲击、金融稳定和最优泰勒规则,"宏观经济学杂志爱思唯尔，第54卷（PB），第187-207页。
    19. Stijn Claessens&M Ayhan Kose，2018年。"宏观金融联系的前沿,"国际清算银行文件,国际清算银行，编号95。
    20. 乔治亚迪斯（Georgiadis）、乔治奥斯（Georgios）和扬科娃（Jančoková），马蒂娜（Martina），2020年。"金融全球化、货币政策溢出和宏观建模：来自1001次冲击的故事,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第121（C）卷。
    21. Pierre‐Richard Agénor&Timothy Jackson&Enisse Kharroubi&Leonardo Gambacorta&Giovanni Lombardo&Luiz A.Pereira Da Silva，2021年。"国际宏观审慎政策合作收益评估,"货币、信贷与银行杂志，布莱克威尔出版社，第53卷（7），第1819-1866页，10月。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    财务摩擦;影子银行;货币联盟;金融一体化;宏观审慎政策;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • E32（E32）-宏观经济学和货币经济学--价格、商业波动和周期--商业波动；周期
    • E44型-宏观经济学和货币经济学---货币和利率---金融市场和宏观经济
    • E58型-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币和信贷供应——中央银行及其政策
    • 45层-国际经济学——国际贸易和金融的宏观经济方面——货币联盟的宏观经济问题

    NEP字段

    这篇论文已在下面宣布NEP报告:

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。你可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:mar:magkse:202024年3月。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关此项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：Bernd Hayo（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/vamarde.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。