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信贷摩擦、抵押品与金融溢价的周期性行为

作者

上市的:
  • P-R.阿盖诺
  • G.J.布拉齐奥提斯
  • D.普法法尔

摘要

本文研究了动态随机一般均衡(DSGE)模型中借款人使用其生产(产出)的一部分作为抵押品时,技术和货币冲击后金融溢价的行为。我们表明,这个简单的框架能够产生反周期的金融溢价,同时与有充分记录的风格化事实的宏观动态相匹配。一个关键特征是从盈亏平衡条件下的违约概率内生推导,这导致贷款利率被设定为相对于中央银行借款成本的反周期金融溢价。后者显示出加速效应,通过这种效应,冲击可以放大贷款利差和宏观变量的动态响应。

建议引用

  • P-R.Agénor&G.J.Bratsiotis&D.Pfajfar,2012年。"信贷摩擦、抵押品与融资溢价的周期性行为,"增长和商业周期研究中心系列讨论文件172,经济学,曼彻斯特大学。
  • 手柄:RePEc:man:cgbcrp:172
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    引文

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