IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/lue/wpaper/402.html
  我的参考书目  保存此纸张

通货膨胀和利率预期的隐性异质性：偏好的作用

作者

上市的：
  • 莉娜·德格

    （汉诺威莱布尼茨大学）

  • 迈克尔·兰拉

    （吕内堡卢芬那大学和苏黎世联邦理工学院，KOF瑞士经济研究所）

  • 达姆詹·普法法尔

    （联邦储备系统理事会）

摘要

使用一个新的消费者调查数据集，我们研究了宏观经济偏好对预期和经济决策的作用。虽然家庭期望与偏好成反比，但具有相同期望的家庭可以直接评估预期利率和名义利率的水平是否合适或过高/过低。这种预期中的“隐性异质性”与社会人口特征相关，并通过替代的跨期弹性影响当前和计划支出。我们还表明，偏好的变化可以用风险偏好来解释。总的来说，这为锚定期望的定义增加了一个新维度。

建议引用

  • Lena Dräger&Michael J.Lamla&Damjan Pfajfar，2021年。"通货膨胀和利率预期的隐性异质性：偏好的作用,"经济学工作论文系列402，吕内堡大学经济学院。
    • 手柄：RePEc:lue:wpaper:402
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: https://www.leuphana.de/fileadmin/user_upload/Forschungseinrichtungen/ifwl/WorkingPapers/lue/pdf/wp_402_upload.pdf
    下载限制：不
    ---><---

    此项目的其他版本：

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Olivier Armanier&Wändi Bruine de Bruin&Giorgio Topa&Wilbert van der Klaauw&Basit Zafar，2015年。"通货膨胀预期和行为：调查对象是否按照他们的信仰行事？,"国际经济评论，宾夕法尼亚大学经济系和大阪大学社会经济研究所协会，第56卷（2），第505-536页，5月。
    2. Mary A.Burke和Ali Ozdagli，2023年。"家庭通货膨胀预期与消费者支出：来自面板数据的证据,"经济学与统计学综述麻省理工学院出版社，第105卷（4），第948-961页，7月。
    3. 托马斯·斯特泽莱基，2011年。"乘数偏好的公理基础,"计量经济学《计量经济学协会》，第79卷（1），第47-73页，1月。
    4. 理查德·布伦德尔（Richard Blundell）、马丁·布朗宁（Martin Browning）和科斯塔斯·梅吉尔（Costas Meghir），1994年。"消费需求与家庭支出的生命周期分配,"经济研究综述《经济研究评论》，第61卷（1），第57-80页。
    5. Coibion，Olivier&Gorodnichenko，Yuriy&Kumar，Saten&Pedemonte，Mathieu，2020年。"通货膨胀预期作为政策工具？,"国际经济学杂志爱思唯尔，第124（C）卷。
    6. Guvenen，Fatih，2006年。"协调关于跨期替代弹性的相互矛盾的证据：宏观经济视角,"货币经济学杂志爱思唯尔，第53卷（7），第1451-1472页，10月。
    7. Rosenblatt-Wisch，Rina，2008年。"总体宏观经济时间序列中的损失规避,"欧洲经济评论爱思唯尔，第52卷（7），第1140-1159页，10月。
    8. Lena DrÃger和Giang Nghiem，2021年。"消费者的支出决策符合欧拉方程吗？,"经济学与统计学综述麻省理工学院出版社，第103卷（3），第580-596页，7月。
    9. van Rooij，Maarten&Lusardi，Annamaria&Alessie，Rob，2011年。"金融知识和股市参与,"金融经济学杂志爱思唯尔，第101（2）卷，第449-472页，8月。
    10. Duca-Radu，Ioana&Kenny，Geoff&Reuter，Andreas，2021年。"通货膨胀预期、消费和下限：来自大型多国调查的微观证据,"货币经济学杂志爱思唯尔，第118（C）卷，第120-134页。
    11. Thomas F.Crossley和Hamish W.Low，2011年。"跨时间替代的弹性是常数吗？,"欧洲经济协会杂志，欧洲经济协会，第9卷（1），第87-105页，2月。
    12. 弗朗西斯科·达库恩托（Francesco D'Acunto）、丹尼尔·黄（Daniel Hoang）、迈克尔·韦伯（Michael Weber）和迈克尔·韦伯（Michael韦伯），2016年。"非常规财政政策、通货膨胀预期与消费支出,"CESifo工作文件系列5793，CESifo。
    13. Guiso、Luigi和Sapienza、Paola和Zingales，Luigi，2018年。"时变风险规避,"金融经济学杂志爱思唯尔，第128卷（3），第403-421页。
    14. 托马斯·多曼（Thomas Dohmen）、阿明·福尔克（Armin Falk）、大卫·霍夫曼（David Huffman）、乌维·桑德（Uwe Sunde）、杰根·舒普（Jürgen Schupp）和格特·瓦格纳（Gert G.Wagner），2011。"个人风险态度：测量、决定因素和行为后果,"欧洲经济协会杂志欧洲经济协会，第9卷（3），第522-550页，6月。
    15. Carvalho，Carlos&Nechio，Fernanda，2014年。"人们了解货币政策吗？,"货币经济学杂志爱思唯尔，第66卷（C），第108-123页。
    16. Robert J.Shiller，1997年。"为什么人们不喜欢通货膨胀？,"NBER章节，单位：降低通货膨胀：动机与策略，第13-70页，美国国家经济研究局。
    17. Claudio Michelacci和Luigi Paciello，2020年。"总体风险还是总体不确定性？来自英国家庭的证据,"EIEF工作文件系列2006年，艾诺迪经济与金融研究所（EIEF），于2020年4月修订。
    18. Yogo，Motohiro，2008年。"习惯形成与参照依赖偏好下的资产价格,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第26卷，第131-143页，4月。
    19. Rüdiger Bachmann&Tim O.Berg&Eric R.Sims，2015年。"通货膨胀预期与消费意愿：跨部门证据,"美国经济杂志：经济政策，美国经济协会，第7卷（1），第1-35页，2月。
    20. Olivier Coibion&Yuriy Gorodnichenko&Tiziano Rople，2020年。"通货膨胀预期与企业决策：新的因果证据,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第135卷（1），第165-219页。
    21. 爱泼斯坦、拉里·G·施耐德、马丁，2003年。"递归多优先级,"经济理论杂志爱思唯尔，第113卷（1），第1-31页，11月。
    22. 阿塔纳西奥，奥拉齐奥·普朗宁，马丁，1995年。"生命周期和商业周期的消费,"美国经济评论，美国经济协会，第85卷（5），第1118-1137页，12月。
    23. Goldfayn-Frank，Olga&Wohlfart，Johannes，2020年。"新环境下期望的形成：来自德国统一的证据,"货币经济学杂志爱思唯尔，第115卷（C），第301-320页。
    24. Santoro，Emiliano&Petrella，Ivan&Pfajfar，Damjan&Gaffeo，Edoardo，2014年。"损失厌恶与货币政策的非对称传导,"货币经济学杂志爱思唯尔，第68卷（C），第19-36页。
    25. Hibiki Ichiue和Shusaku Nishiguchi，2015年。"通货膨胀预期与消费者零支出：微观证据,"经济调查《西方经济协会国际》，第53卷（2），第1086-1107页，4月。
    26. Olivier Coibion和Yuriy Gorodnichenko，2015年。"信息刚性与期望形成过程：一个简单的框架和新事实,"美国经济评论，美国经济协会，第105卷（8），第2644-2678页，8月。
    27. Dräger，Lena&Lamla，Michael J.&Pfajfar，Damjan，2016年。"调查预期理论一致吗？央行沟通和新闻的作用,"欧洲经济评论爱思唯尔，第85卷（C），第84-111页。
    28. 阿兰·科恩（Alain Cohn）、扬·恩格尔曼（Jan Engelmann）、恩斯特·费尔（Ernst Fehr）和米歇尔·安德烈·马雷查尔（Michel AndréMar chal），2015年。"反周期风险规避的证据：金融专业人士的实验,"美国经济评论，美国经济协会，第105卷（2），第860-885页，2月。
    29. Gilboa，Itzhak&Schmeidler，David，1989年。"具有非唯一优先值的Maxmin预期实用程序,"数学经济学杂志爱思唯尔，第18卷（2），第141-153页，4月。
    30. Nathanel Vellekoop和Mirko Wiederholt，2019年。"通货膨胀预期与家庭选择,"SciencePo工作文件主要内容哈尔-03878694，哈尔。
    31. Duca，Ioana A.&Kenny，Geoff&Reuter，Andreas，2018年。"通货膨胀预期、消费和下限：来自欧元区大型调查的微观证据,"工作文件系列2196年，欧洲中央银行。
    32. Michael F.Bryan和Guhan Venkatu，2001年。"通货膨胀民意调查的人口统计学,"经济评论，克利夫兰联邦储备银行，10月。
    33. Andrew Atkeson和Ogaki，Masao，1996年。"替代的富有变化的跨期弹性：来自面板和总体数据的证据,"货币经济学杂志爱思唯尔，第38卷（3），第507-534页，12月。
    34. Michael Ehrmann、Damjan Pfajfar和Emiliano Santoro，2017年。"消费者态度与通货膨胀预期,"国际中央银行杂志《国际中央银行杂志》，第13卷（1），第225-259页，2月。
    35. 法比奥·马切罗尼（Fabio Maccheroni）、马西莫·马里纳奇（Massimo Marinacci）和阿尔多·鲁斯蒂奇尼（Aldo Rustichini），2006年。"歧义厌恶、稳健性和偏好的变分表示,"计量经济学，《计量经济学学会》，第74卷（6），第1447-1498页，11月。
    36. 弗朗西斯科·达库托（Francesco D'Acunto）、丹尼尔·霍恩（Daniel Hoang）、玛丽塔·帕洛维塔（Maritta Paloviita）和迈克尔·韦伯（Michael Weber），2019年。"认知能力与通货膨胀预期,"AEA论文和会议记录，美国经济协会，第109卷，第562-566页，5月。
    37. Peggy D.Dwyer和Gilkeson，James H.&List，John A.，2002年。"公开风险承担中的性别差异：来自共同基金投资者的证据,"经济学快报爱思唯尔，第76卷（2），第151-158页，7月。
    38. 弗朗西斯科·达库恩托（Francesco D'Acunto）、乌里克·马尔门迪埃（Ulrike Malmendier）、胡安·奥斯皮纳（Juan Ospina）和迈克尔·韦伯（Michael Weber），2019年。"每日价格变化和通货膨胀预期的风险敞口,"NBER工作文件26237，国家经济研究局。
    39. Olivier Armanier&Wändi Bruine de Bruin&Giorgio Topa&Wilbert Klaauw&Basit Zafar，2015年。"通货膨胀预期和行为：调查对象是否按照他们的信仰行事？,"国际经济评论，宾夕法尼亚大学经济系和大阪大学社会经济研究所协会，第56卷，第505-536页，5月。
    40. Ulrike Malmendier和Stefan Nagel，2016年。"从通货膨胀经验中学习,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第131卷（1），第53-87页。
    41. Kliger，Doron&Levy，Ori，2003年。"情绪导致的风险偏好变化,"经济行为与组织杂志Elsevier，第52（4）卷，第573-584页，12月。
    42. Lars Jonung，1981年。"瑞典的感知和预期通货膨胀率,"美国经济评论，美国经济协会，第71卷（5），第961-968页，12月。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

    引文由CitEc项目，订阅其RSS源用于此项目。
    作为


    引用人：

    1. 菲利普·安德拉德（Philippe Andrade）和戈蒂埃（Gautier）、埃尔万（Erwan）和恩格斯（Mengus）、埃里克（Eric），2023年。"家庭通胀预期中什么重要？,"货币经济学杂志爱思唯尔，第138（C）卷，第50-68页。
    2. Lena Dräger和Michael J.Lamla，2024年。"消费者的宏观经济预期,"经济调查杂志Wiley Blackwell，第38卷（2），第427-451页，4月。
    3. 加布里埃尔·加拉蒂（Gabriele Galati）、里希德·莫斯纳（Richild Moessner）和马尔滕·范·罗伊（Maarten van Rooij），2023年。"消费者长期通胀预期的锚定：一项新调查的启示,"牛津经济论文牛津大学出版社，第75卷（1），第96-116页。
    4. Lena，Dräger，2023年。"中央银行与公众的沟通,"汉诺威经济论文（HEP）dp-713，德国汉诺威莱布尼茨大学。
    5. Lena Dräger&Michael J.Lamla&Michael Lamla2023年。"消费者的宏观经济预期,"CESifo工作文件系列10709，CESifo。

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Lena Dräger和Michael J.Lamla&Damjan Pfajfar，2020年。"通货膨胀预期的隐性异质性及其启示,"财经讨论系列2020-054，联邦储备系统理事会（美国）。
    2. 菲利普·安德拉德（Philippe Andrade）和戈蒂埃（Gautier）、埃尔万（Erwan）和恩格斯（Mengus）、埃里克（Eric），2023年。"家庭通胀预期中什么重要？,"货币经济学杂志爱思唯尔，第138（C）卷，第50-68页。
    3. Lena Dräger&Michael J.Lamla&Michael Lamla2023年。"消费者的宏观经济预期,"CESifo工作文件系列10709，CESifo。
    4. Coibion，Olivier&Gorodnichenko，Yuriy&Kumar，Saten&Pedemonte，Mathieu，2020年。"通货膨胀预期作为政策工具？,"国际经济学杂志爱思唯尔，第124（C）卷。
    5. Goldfayn-Frank，Olga&Wohlfart，Johannes，2020年。"新环境下期望的形成：来自德国统一的证据,"货币经济学杂志爱思唯尔，第115卷（C），第301-320页。
    6. Lena Dräger和Michael J.Lamla，2024年。"消费者的宏观经济预期,"经济调查杂志Wiley Blackwell，第38卷（2），第427-451页，4月。
    7. Crump，Richard K.&Eusepi，Stefano&Tambalotti，Andrea&Topa，Giorgio，2022年。"主观跨期替代,"货币经济学杂志爱思唯尔，第126（C）卷，第118-133页。
    8. 伯纳多·坎迪亚（Bernardo Candia）、奥利维尔·科比翁（Olivier Coibion）和尤里·戈罗德尼琴科（Yuriy Gorodnichenko），2020年。"传播与经济代理人的信仰,"NBER工作文件27800，国家经济研究局。
    9. Lena Dräger&Klaus Gründler&Niklas Potrafke，2022年。"政治冲击与通货膨胀预期：来自2022年俄罗斯入侵乌克兰的证据,"ifo工作文件系列371，ifo研究所-慕尼黑大学莱布尼茨经济研究所。
    10. Duca，Ioana A.&Kenny，Geoff&Reuter，Andreas，2018年。"通货膨胀预期、消费和下限：来自欧元区大型调查的微观证据,"工作文件系列2196年，欧洲中央银行。
    11. Lena DrÃger和Giang Nghiem，2021年。"消费者的支出决策符合欧拉方程吗？,"经济学与统计学综述麻省理工学院出版社，第103卷（3），第580-596页，7月。
    12. Coibion，Olivier&Georgarakos，Dimitris&Gorodnichenko，Yuriy&van Rooij，Maarten，2019年。"消费如何应对通货膨胀的消息？来自随机对照试验的现场证据,"经济系，工作文件系列qt3zh865pj，加州大学伯克利分校商业与经济研究所经济系。
    13. 弗朗西斯科·达库恩托（Francesco D'Acunto）、丹尼尔·黄（Daniel Hoang）和迈克尔·韦伯（Michael Weber），2022年。"用非常规政策管理家庭期望,"金融研究综述《金融研究学会》，第35卷（4），第1597-1642页。
    14. 彼得·安德烈布里克（Peter Andrebriq）、卡洛·皮齐内利（Carlo Pizzinelli）、克里斯托弗·罗斯（Christopher Roth）和约翰内斯·沃尔法特（Johannes Wohlfart），2022年。"宏观经济的主观模型：来自专家和代表性样本的证据【理性困惑：信息提供政策的总体含义】,"经济研究综述《经济研究评论》，第89卷（6），第2958-1991页。
    15. Claudio Michelacci和Luigi Paciello，2020年。"总体风险还是总体不确定性？来自英国家庭的证据,"EIEF工作文件系列2006年，艾诺迪经济与金融研究所（EIEF），于2020年4月修订。
    16. Lena Dräger，2016年。"消费者是否根据欧拉方程规划消费？,"工作文件1621年，约翰内斯·古腾堡大学美因茨古腾堡管理与经济学院。
    17. 弗朗西斯科·达库托（Francesco D'Acunto）、丹尼尔·霍恩（Daniel Hoang）、玛丽塔·帕洛维塔（Maritta Paloviita）和迈克尔·韦伯（Michael Weber），2023年。"智商、期望和选择,"经济研究综述《经济研究评论》，第90卷（5），第2292-2325页。
    18. Carola Conces Binder和Gillian Brunet，2022年。"通货膨胀预期与消费：1951年的证据,"经济调查《西方经济协会国际》，第60卷（2），第954-974页，4月。
    19. Olivier Coibion&Dimitris Georgarakos&Yuriy Gorodnichenko&Maarten van Rooij，2023年。"消费如何应对通货膨胀的消息？来自随机对照试验的现场证据,"《美国经济杂志》：宏观经济学，美国经济协会，第15卷（3），第109-152页，7月。
    20. David-Jan Jansen和Matthias Neuenkirch，2017年。"新闻消费、政治偏好与对通货膨胀的准确看法,"经济学研究论文2017-03，特里尔大学经济系。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    宏观经济预期;货币政策认知;利息和利率偏好;风险偏好;调查微观数据;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • E31型-宏观经济学和货币经济学——价格、商业波动和周期——价格水平；通货膨胀；通货紧缩
    • 电子52-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币供应和信贷——货币政策
    • E58型-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币和信贷供应——中央银行及其政策
    • D84（数字84）-微观经济学--信息、知识和不确定性--期望；投机

    NEP字段

    这篇论文已在下面宣布NEP报告:

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。你可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:lue:wpaper:402。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关本项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：Joachim Wagner（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：https://leuphana.de/institute/ivwl.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。