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财富冲击下的动态支出反应：来自股市准散户的证据

作者

上市的：
  • 安徒生（Asger Lau Andersen）

    （哥本哈根大学和CEBI）

  • 尼尔斯·约翰内森

    （哥本哈根大学和CEBI）

  • 亚当·谢里丹

    （哥本哈根大学和CEBI）

摘要

家庭在多大程度上以及在多大范围内调整消费以应对股市财富冲击？我们使用来自大型银行的支出和股票投资组合的粒度数据来解决这些问题，并利用具有类似投资组合特征的投资者的收益中的抽签式变化。与永久收入假设一致，支出对股市收益的反应是即时和持续的。这些反应累积起来，一年内的边际消费倾向约为4%。根据户口登录频率衡量，家庭流动性与财务关注度之间的估计差异很大。

建议引用

  • Asger Lau Andersen&Niels Johannesen&Adam Sheridan，2021年。"财富冲击下的动态支出反应：来自股市准散户的证据,"CEBI工作文件系列21-11，哥本哈根大学。经济系。经济行为和不平等中心（CEBI）。
    • 手柄：RePEc:kud:库切比：2111
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    IDEAS上列出的参考文献

    作为
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    1. 马可·迪·马吉奥（Marco Di Maggio）、阿米尔·科尔马尼（Amir Kermani）和卡维·马杰西（Kaveh Majlesi），2020年。"股市收益与消费,"金融杂志，美国金融协会，第75（6）卷，第3175-3219页，12月。
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      • 戈麦斯、弗朗西斯科·J.和哈利亚索斯、迈克尔和拉马多赖，塔伦，2020年。"家庭金融,"IMFS工作文件系列138，法兰克福歌德大学，货币和金融稳定研究所（IMFS）。
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    20. Adrien Auclert&Ludwig Straub&Matthew Rognlie，2019年。"微观跳跃、宏观驼峰：估计HANK模型中的货币政策和商业周期,"2019年会议文件1449年，经济动力学会。

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