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印度的货币传导:价格和量子渠道的运作

作者

上市的:
  • 阿希玛·戈亚尔

    (英迪拉·甘地发展研究所)

  • 迪帕克·库马尔·阿加瓦尔

摘要

我们使用事件窗口回归分析检验了印度从政策利率和流动性供给到市场利率的传导强度和有效性。我们发现利率传导渠道占主导地位,但数量渠道对增加利率传导规模有间接影响。市场深度越大,响应速度越快。短期流动性对短期利率至关重要,特别是在市场流动性稀薄的情况下,长期政府债券的流动性更为重要。不对称,或在拧紧过程中传递更多,几乎找不到支撑,但在拧紧期间传递更快。市场利率对政策利率变化方向的反应类似。量子信道与利率信道同步时直接贡献更多,只是偶尔,但通过增加系数的大小间接贡献。得出了政策含义。

建议引用

  • Ashima Goyal和Deepak Kumar Agarwal,2017年。"印度的货币传导:价格和量子渠道的运作,"英迪拉·甘地发展研究所,孟买工作文件2017-017,印度孟买英迪拉·甘地发展研究所。
  • 手柄:RePEc:ind:igiwpp:2017-017
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    IDEAS上列出的参考文献

    作为
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    完整参考文献 (包括与IDEAS上的项目不匹配的项目)

    引文

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    引用人:

    1. Goyal,Ashima&Kumar,Abhishek,2018年。"货币与商业周期:来自印度的证据,"经济不对称杂志爱思唯尔,第18卷(C),第1-1页。

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    1. Goyal、Ashima和Agarwal,Deepak Kumar,2020年。"印度货币市场的政策传导:流动性的作用,"经济不对称杂志爱思唯尔,第21卷(C)。
    2. Vikas Charmal和Ashima Goyal,2021年。"流动性管理与货币传导:印度的实证分析,"经济研究杂志Emerald Group Publishing Limited,第49卷(5),第850-875页,7月。
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    4. Goyal,Ashima&Parab,Prashant,2021年。"什么影响印度家庭的总通货膨胀预期?,"亚洲经济杂志爱思唯尔,第72(C)卷。
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    7. Lan Nguyen、Thi Mai和Papyrakis、Elissaios和van Bergeijk、Peter A.G.,2021。"货币政策价格效应中的出版偏见:新兴经济体和发展中经济体的荟萃回归分析,"国际经济与金融评论爱思唯尔,第71卷(C),第567-583页。
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    15. Khundrakpam,Jeevan Kumar,2013年。"印度货币政策是否存在非对称效应?,"MPRA纸53059,德国慕尼黑大学图书馆。
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    19. Thi Mai Lan Nguyen,2020年。"新兴国家和发展中国家货币政策的产出效应:来自元分析的证据,"新兴市场金融和贸易《泰勒与弗朗西斯杂志》,第56卷(1),第68-85页,1月。
    20. S.Gangadaran,2017年。"印度通货膨胀:主要组成部分的表现,"工作文件wp18,东南亚中央银行(SEACEN)研究和培训中心。

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    关键词

    货币传递;回购利率;市场价格;短期和长期流动性;
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    • E51型-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币供应和信贷——货币供应;信用;货币乘数
    • E58型-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币和信贷供应——中央银行及其政策
    • E42型-宏观经济学与货币经济学——货币与利率——货币体系;标准;制度;政府与货币体系

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