作者
上市的:- Maximilien Queyranne先生
- 丹尼尔·巴克萨
- 瓦西里·巴齐纳斯
- 阿津·阿卜杜勒卡里姆
摘要
本文发现,自全球金融危机以来,摩洛哥的中性利率一直在下降,并可能在疫情爆发后有所下降。在这种情况下,鉴于直到最近汇率灵活性有限,货币政策对产出和价格的传导似乎相对温和。此外,疫情爆发后,货币政策对某些市场利率的传导有所减弱。较低的自然利率和较低的政策利率引发了进一步降息是否会损害银行体系的问题。我们发现,现金需求对存款利率的敏感性很低,这意味着随着存款利率的进一步降低,银行失去资金的风险很小。然而,对支票和储蓄账户资金的依赖可能会损害货币的流通。如果货币政策达到其有效下限,那么有限和可信的资产购买计划可以有效地补充传统措施,并在具有灵活汇率的通胀目标制下加强货币政策传导。
建议引用
Maximilien Queyranne先生和Daniel Baksa&Vassili Bazinas&Azhin Abdulkarim,2021年。"新冠肺炎疫情后摩洛哥的货币政策传导,"国际货币基金组织工作文件2021/249,国际货币基金组织。手柄:RePEc:imf:imfwpa:2021/249
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