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新兴市场投资组合流动：基准驱动投资者的作用

作者

上市的：
  • Serkan Arslanalp先生
  • Takahiro Tsuda先生

摘要

流向新兴市场（EM）的投资组合流量往往是相互关联的。一种可能的解释是，全球基准在国际资本配置中所起的作用，即所谓的“基准效应”。本文发现，基准驱动的投资者确实在市场的一个关键部分——新兴市场本币政府债券市场——中发挥了重要作用，截至2014年底，占外国持股总额的三分之一以上。我们发现，这些投资者的知名度在2013年5月的减持风波之后有所下降，但仍保持高位。这种区别对于理解新兴市场资本流动的驱动因素及其对不同类型冲击的敏感性非常重要。特别是，基准驱动型投资者的高比例可能导致资本流动对全球冲击更加敏感，而对国家因素则不太敏感。

建议引用

  • Serkan Arslanalp先生和Takahiro Tsuda先生，2015年。"新兴市场投资组合流动：基准驱动投资者的作用,"国际货币基金组织工作文件2015/263，国际货币基金组织。
    • 手柄：RePEc:imf:imfwpa:2015/263
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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