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机构投资者是否破坏了新兴市场的稳定？

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上市的：
  • Brian J.Aitken先生

摘要

在过去几年中，流入新兴市场的投资组合资本大幅增加，主要由共同基金和其他机构投资者推动。基于简单的方差比检验，本文发现，当机构投资者开始大幅扩大其在这些市场的持股时，新兴股市作为一个整体，总回报的自相关急剧增加。这些结果与以下观点一致，即机构投资者对新兴市场作为一种资产类别的情绪有时会在决定资产价格方面发挥关键作用，情绪的转变会导致泡沫式的繁荣和萧条以及资产价格过度上涨。

建议引用

  • Brian J.Aitken先生，1996年。"机构投资者是否破坏了新兴市场的稳定？,"国际货币基金组织工作文件1996/034，国际货币基金组织。
    • 手柄：RePEc:imf:imfwpa:1996/034
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