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流动性陷阱与大规模金融危机

作者

上市的：
  • 乔瓦尼·卡吉亚诺

    （帕多瓦大学经济与管理系；莫纳什大学经济系）

  • 埃弗雷姆·卡斯特尔诺沃

    （墨尔本大学墨尔本应用经济与社会研究所、墨尔本学院经济系、帕多瓦大学经济与管理系）

  • 奥利维尔·达梅特

    （洛林大学UFR DEA Metz和BETA-CNRS）

  • 安托万父母

    （里昂政治研究所，波里昂科学院）

  • 乔瓦尼·佩莱格里诺

    （墨尔本大学墨尔本应用经济和社会研究所；维罗纳大学经济系）

摘要

本文估计了一个非线性阈值-VAR，以研究美国大萧条和最近的大衰退中是否存在由投机动机导致的凯恩斯主义流动性陷阱。我们发现了明确的证据，支持在1921-1940年M2意外增长后，流动性效应崩溃。这一证据与凯恩斯主义关于流动性陷阱的观点一致，并被证明与国家有关。特别是，只有当考虑到道琼斯指数的高变现率所确定的投机机制时，它才会出现。研究表明，标准线性框架不适合检验凯恩斯流动性陷阱的假设。利用1991-2010年期间的相同数据进行的一项调查证实，投机体制中存在流动性陷阱。只有当我们将联邦基金利率视为政策工具，并对Divisia M2流动性度量进行建模时，最后的结果才会显著显现。

建议引用

  • Giovanni Caggiano&Efrem Castelnuovo&Olivier Damette&Antoine Parent&Giovanni-Pellegrino，2016年。"流动性陷阱与大规模金融危机,"墨尔本研究所工作文件系列wp2016n32，墨尔本大学墨尔本应用经济和社会研究所。
    • 手柄：RePEc:iae:iaewps:wp2016n32
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    1. Le Riche，Antoine&Magris，Francesco&Parent，Antoine2017年。"流动性陷阱与泰勒规则的稳定性,"数学社会科学爱思唯尔，第88卷（C），第16-27页。

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