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泰勒规则中利率平滑与串行相关误差：测试

作者

上市的：
  • 彼得·韦尔兹

    （经济系）

  • Österholm，帕尔

    （经济系）

摘要

本文促成了最近关于动态泰勒规则中估计的高部分调整系数的争论，通常被解释为货币当局故意进行利率平滑。我们认为，滞后利率期限的高系数可能是央行反应函数指定错误的结果。针对忽略的变量，我们的蒙特卡罗研究首先产生了一个众所周知的事实，即在这种情况下，指定错误的方程中的所有系数都有偏差。特别是，如果从估计方程中去掉相关变量，则即使在数据生成过程中其实际上为零，也可以获得较高的部分调整系数。在English、Nelson和Sack（2003）最近提出的两项测试中，错误的规范也会导致严重的规模扭曲，以区分利率平滑和连续相关干扰。我们的结果质疑了在估计的动态泰勒规则中，将非常缓慢的部分调整作为利率平滑的常见解释。

建议引用

  • Peter Welz和Oh sterholm，Pär，2005年。"泰勒规则中利率平滑与串行相关误差：测试,"工作文件系列2005:14，乌普萨拉大学经济系。
    • 手柄：RePEc:hhs:uunewp:2005_014
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    IDEAS上列出的参考文献

    作为
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    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

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    作为


    引用人：

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    最相关的项目

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    关键词

    货币政策;泰勒规则;利率平滑;串行相关误差项;省略的变量;
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    • 第12项-数学和定量方法——计量经济和统计方法与方法：总则——假设检验：总则
    • 第15项-数学和定量方法——计量经济和统计方法与方法：通用——统计模拟方法：通用
    • E52型-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币供应和信贷——货币政策

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