IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/hhs/rbnkwp/0169.html
  我的参考书目  保存此纸张

货币政策的简单规则有多大用处？瑞典的经验

作者

上市的：
  • 贝格、克莱斯

    （瑞典中央银行货币政策部）

  • 佩尔·詹森

    （瑞典中央银行货币政策部）

  • 安德斯·弗雷丁

    （瑞典中央银行货币政策部）

摘要

货币政策通常以简单的规则进行分析。这些规则可能对许多目的有用，即使它们不能准确描述实际的货币政策策略。本文将瑞典1993年2月通货膨胀目标制期间的货币政策与某些简单工具规则所隐含的政策进行了比较。理论分析中常用的校准规则不能很好地近似瑞典央行的政策，而反应系数的规则是使用银行自己的（实时预测确实很好地反映了政策行为。有不同的基于预测的规则，包括不同的论点和预测范围，这些规则对货币政策的描述大致相同。仔细阅读各种政策文件，如通货膨胀报告、银行执行董事会会议记录和演讲，可以发现与简单规则的巨大偏差与货币政策理论模型中通常忽略的因素有关。这些因素的例子包括对各种经济关系的可信度和不确定性的担忧。

建议引用

  • Berg，Claes&Jansson，Per&Vredin，Anders，2004年。"货币政策的简单规则有多大用处？瑞典的经验,"工作文件系列169，瑞典中央银行。
    • 手柄：RePEc:hhs:rbnkwp:0169
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://www.riksbank.com/upload/WorkingPapers/WP_169.pdf
    下载限制：不
    ---><---

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. 理查德·克拉里达（Richard Clarida）、乔迪·加利（Jordi Galí）和马克·格特勒（Mark Gertler），2000年。"货币政策规则与宏观经济稳定：证据与理论,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第115卷（1），第147-180页。
    2. Marianne Nessén和Ulf Söderström，2001年。"核心通货膨胀与货币政策,"国际金融，Wiley Blackwell，第4卷（3），第401-439页。
    3. Eric M.Leeper和Tao Zha，2000年。"评估简单的政策规则：从一个完整的宏观模型来看,"FRB亚特兰大工作文件2000-19年，亚特兰大联邦储备银行。
    4. Lars E.O.Svensson，2003年。"泰勒规则有什么错？通过目标规则在货币政策中运用判断,"经济文学杂志，美国经济协会，第41卷（2），第426-477页，6月。
    5. Jon Faust和Dale W.Henderson，2004年。"通货膨胀目标制是最佳的货币政策吗？,"审查《圣路易斯联邦储备银行》，第86卷（7月），第117-144页。
    6. Nessen，Marianne和Vestin，David，2005年。"平均通货膨胀目标,"货币、信贷与银行杂志，布莱克威尔出版社，第37卷（5），第837-863页，10月。
    7. 约翰·泰勒，2001年。"汇率在货币政策规则中的作用,"美国经济评论，美国经济协会，第91卷（2），第263-267页，5月。
    8. Glenn Rudebusch&Lars E.O.Svensson，1999年。"通货膨胀目标政策规则,"NBER章节，单位：货币政策规则，第203-262页，美国国家经济研究局。
    9. 爱德华·J·格林，2001年。"中央银行和信息经济学,"经济观点芝加哥联邦储备银行，第25卷（Q II），第28-37页。
    10. Honkapohja，Seppo&Mitra，考希克，2005年。"基于恒定利率预测的通货膨胀目标绩效,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第29卷（11），第1867-1892页，11月。
    11. 迈克尔·伍德福德，2001年。"信息经济中的货币政策,"会议记录-经济政策研讨会-Jackson Hole堪萨斯城联邦储备银行，第297-370页。
    12. 约翰·B·泰勒（编辑），2001年。"货币政策规则,"国家经济研究局图书，芝加哥大学出版社，第1版，编号9780226791258。
    13. repec:zbw:bofrdp:2001_018未在IDEAS上列出
    14. Rudebusch，Glenn D.，2002年。"利率平滑与货币政策惯性的期限结构证据,"货币经济学杂志爱思唯尔，第49（6）卷，第1161-1187页，9月。
    15. Kai Leitemo，2003年。"通过恒定利率预测确定通货膨胀目标,"货币、信贷与银行杂志Blackwell Publishing，第35卷（4），第609-626页，8月。
    16. Athanasios孤儿院，2002年。"货币政策规则与大通货膨胀,"美国经济评论，美国经济协会，第92卷（2），第115-120页，5月。
    17. Angela Huang、Dimitri Margaritis和David Mayes，2001年。"实践中的货币政策规则：来自新西兰的证据,"《跨国金融杂志》《跨国金融杂志》，第5卷（3），第175-200页，9月。
    18. 爱尔兰，彼得·N，1999年。"时间一致性问题能解释美国的通货膨胀行为吗？,"货币经济学杂志爱思唯尔，第44卷（2），第279-291页，10月。
    19. Eric M.Leeper和Tao Zha，2001年。"从一个完整的宏观经济模型看简单政策规则的评估,"审查《圣路易斯联邦储备银行》，第83卷（7月），第83-112页。
    20. 肯尼思·罗格夫，1985年。"中间货币目标的最优承诺度,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第100卷（4），第1169-1189页。
    21. Jansson，Per&Vredin，Anders，2003年。"基于预测的货币政策：以瑞典为例,"国际金融，Wiley Blackwell，第6卷（3），第349-380页，Winter。
    22. Barro，Robert J和Gordon，David B，1983年。"自然利率模型中货币政策的实证理论,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第91卷（4），第589-610页，8月。
    23. Kenneth N.Kuttner，2004年。"政策规则在通货膨胀目标制中的作用,"审查《圣路易斯联邦储备银行》，第86卷（7月），第89-112页。
    24. 迈克尔·伍德福德，2001年。"泰勒规则与最优货币政策,"美国经济评论美国经济协会，第91（2）卷，第232-237页，5月。
    25. Blix，Mårten和Sellin，Peter，2000年。"通货膨胀和产出预测的二元分布,"工作文件系列102，瑞典中央银行。
    26. 约翰·C·威廉姆斯，2003年。"货币政策的简单规则,"经济评论旧金山联邦储备银行，第1-12页。
    27. 弗雷德里克·米什金和亚当·波森，1997年。"通货膨胀目标制：四个国家的经验教训,"经济政策审查，纽约联邦储备银行，第3卷（8月），第9-110页。
    28. George W.Evans和Seppo Honkapohja，2009年。"期望、学习与货币政策：近期研究综述,"中央银行、分析和经济政策丛书，收录于：克劳斯·施密特·赫贝尔（Klaus Schmidt-Hebbel）、卡尔·E.沃尔什（Carl E.Walsh）和诺曼·洛亚萨（Norman Loayza）（系列编辑），《不确定性和学习下的货币政策》，第1版，第13卷，第2章，第027-076页，智利中央银行。
    29. 约翰·泰勒，1999年。"货币政策规则,"NBER图书，国家经济研究局，编号：tayl99-1，7月。
    30. Charles A.E.Goodhart，2001年。"货币传导滞后与利率政策决策的制定,"审查《圣路易斯联邦储备银行》，第83卷（7月），第165-186页。
    31. 约翰·B·泰勒，1993年。"实践中的自由裁量权与政策规则,"卡内基·罗切斯特公共政策系列会议Elsevier，第39（1）卷，第195-214页，12月。
    32. 基德兰德，芬恩·普雷斯科特，爱德华·C，1977年。"规则而非自由裁量：最优方案的不一致性,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第85卷（3），第473-491页，6月。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

    引文由CitEc项目，订阅其RSS源用于此项目。
    作为


    引用人：

    1. 查尔斯·古德哈特，2009年。"利率调节假设,"国际中央银行杂志《国际中央银行杂志》，第5卷（2），第85-108页，6月。
    2. Kenneth N Kuttner，2004年。"青少年通货膨胀目标快照,"澳大利亚皇家银行年度会议量（停刊），摘自：Christopher Kent和Simon Guttmann（编辑），《通货膨胀目标的未来》，澳大利亚储备银行。
    3. Baxa，Jaromír&Horváth，Roman&Vašíckek，Bořek，2014年。"货币政策如何变化？通货膨胀目标国的证据,"宏观经济动态剑桥大学出版社，第18卷（3），第593-630页，4月。
    4. 林德，Jesper，2003年。"小型开放经济中的货币政策冲击和商业周期波动：瑞典1986-2002,"工作文件系列153，瑞典中央银行。
    5. Jesper Lindé和Marianne Nessén&Ulf Söderström，2009年。"不完全传递估计开放经济模型中的货币政策,"国际财经杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第14卷（4），第301-333页。
    6. Creel，Jéróme&Hubert，Paul，2012年。"瑞典限制自由裁量权,"经济学研究爱思唯尔，第66卷（1），第33-44页。
    7. Lars E.O.Svensson，2007年。"最优通货膨胀目标制：通货膨胀目标制的进一步发展,"中央银行、分析和经济政策丛书，在：Frederic S.Miskin&Klaus Schmidt Hebbel&Norman Loayza（系列编辑）&Klaus Schmidt Hebbel（Se（编辑），通货膨胀目标下的货币政策，第1版，第11卷，第6章，第187-225页，智利中央银行。
    8. Kerry B.Hudson和Joaquin L.Vespignani，2014年。"理解泰勒规则的偏差：一种新的方法论及其在澳大利亚的应用,"CAMA工作文件2014年7月8日，澳大利亚国立大学克劳福德公共政策学院应用宏观经济分析中心。
    9. Alex Isakov、Petr Grishin和Oleg Gorlinsky，2018年。"对前方引导的恐惧,"俄罗斯货币与金融杂志俄罗斯银行，第77（4）卷，第84-106页，12月。
    10. Hudson，Kerry&Vespignani，Joaquin L.，2015年。"理解澳大利亚的泰勒规则,"MPRA纸104679，德国慕尼黑大学图书馆。
    11. Gunji、Hiroshi和Miura、Kazuki和Yuan、Yuan，2009年。"银行竞争与货币政策,"日本与世界经济爱思唯尔，第21卷（1），第105-115页，1月。
    12. Lars E.O.Svensson，2006年。"通货膨胀目标下的工具利率预测：挪威的例子,"工作文件75岁，普林斯顿大学经济系，经济政策研究中心。。
    13. repec:pri:cepsud:127svensson未在IDEAS上列出
    14. 马塞拉·梅雷莱斯·奥雷里奥，2005年。"我们真的知道通货膨胀目标是如何设定利率的吗？,"研究工作文件RWP 05-02，堪萨斯城联邦储备银行。
    15. Lars E.O.Svensson，2006年。"通货膨胀目标下的工具利率预测：挪威的例子,"工作文件75岁，普林斯顿大学经济系，经济政策研究中心。。
    16. Kenneth N.Kuttner，2004年。"政策规则在通货膨胀目标制中的作用,"审查《圣路易斯联邦储备银行》，第86卷（7月），第89-112页。
    17. 查尔斯·古德哈特（Charles Goodhart），2015年。"利率调节假设,"伦敦政治经济学院经济学研究在线文档伦敦政治经济学院图书馆，伦敦政治经济科学学院，24666。
    18. Goodhart Charles A.E.，2005年。"货币政策委员会的反应职能：估算中的练习,"英国经济学院宏观经济学杂志De Gruyter，第5卷（1），第1-42页，8月。
    19. Andersson、Michael K.和Karlsson、Gustav和Svensson，Josef，2007年。"瑞典央行的预测表现,"工作文件系列218，瑞典中央银行。

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Lars E.O.Svensson，2003年。"泰勒规则有什么错？通过目标规则在货币政策中运用判断,"经济文学杂志，美国经济协会，第41卷（2），第426-477页，6月。
    2. 迈克尔·伍德福德，2012年。"预测目标作为一种货币政策策略——实践中的政策规则,"书籍章节，作者：Evan F.Koenig、Robert Leeson和George A.Kahn（编辑），泰勒规则与货币政策的转变，第9章，斯坦福大学胡佛研究所。
    3. 范德普洛格，弗雷德里克，2004年。"谨慎的货币政策：谨慎LQG控制和预测的应用,"CEPR讨论文件4222，C.E.P.R.讨论文件。
    4. C.Hueng，2012年。"中央银行行为与法定独立性,"大西洋经济杂志，施普林格；国际大西洋经济学会，第40卷（2），第111-126页，6月。
    5. Baxa，Jaromír&Horváth，Roman&Vašíckek，Bořek，2014年。"货币政策如何变化？通货膨胀目标国的证据,"宏观经济动态剑桥大学出版社，第18卷（3），第593-630页，4月。
    6. 弗雷德里克·范德普洛格（Frederick van der Ploeg），2007年。"谨慎的货币政策与产出缺口的谨慎预测,"经济学工作论文ECO2007/40，欧洲大学研究所。
    7. 范德普洛格，弗雷德里克，2009年。"稳健的货币政策与产出缺口预测,"宏观经济学杂志爱思唯尔，第31卷（2），第217-230页，6月。
    8. K.Cuthbertson&D.Nitzsche&S.Hyde，2007年。"货币政策与行为金融,"经济调查杂志Wiley Blackwell，第21卷（5），第935-969页，12月。
    9. Wasim Shahid Malik和Ather Maqsood Ahmed，2010年。"泰勒规则与巴基斯坦的宏观经济表现,"巴基斯坦发展回顾巴基斯坦发展经济学研究所，第49卷（1），第37-56页。
    10. Mehrotra，Aaron&Sánchez-Fung，JoséR.，2011年。"新兴市场经济体的麦卡勒姆和泰勒规则评估,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔，第21卷（2），第207-228页，4月。
    11. Juan Paez-Farrell，2009年。"货币政策规则的理论与实践：来自英国和美国的证据,"应用经济学《泰勒与弗朗西斯杂志》，第41卷（16），第2037-2046页。
    12. Narek Ohanyan和Aleksandr Grigoryan，2021。"衡量货币政策：规则与谨慎,"实证经济学施普林格，第61卷（1），第35-60页，7月。
    13. 约翰·辛格尔顿（John Singleton），2010年。"20世纪的中央银行,"剑桥图书，剑桥大学出版社，编号9780521899093，11月。
    14. 巴蒂尼、尼科莱塔和哈里森、理查德和米拉德、斯蒂芬·P。"开放经济的货币政策规则,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第27卷（11-12），第2059-294页，9月。
    15. Tae-Hwan Kim、Paul Mizen和Thanaset Chevapatrakul，2008年。"预测英国利率的变化,"预测杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第27卷（1），第53-74页。
    16. Laura Coroneo&Valentina Corradi&Paulo Santos Monteiro，2018年。"基于矩不等式的最优货币政策检验,"应用计量经济学杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第33卷（6），第780-796页，9月。
    17. 卡波拉莱、古列尔莫·玛丽亚和赫尔米、穆罕默德·胡萨姆和乔亚特·k、阿卜杜拉赫曼·纳齐夫和门拉·阿里、费克和阿克德尼兹，科什坤，2018年。"新兴国家的货币政策规则：是否存在增强的非线性泰勒规则？,"经济建模爱思唯尔，第72卷（C），第306-319页。
    18. 《孤儿》，阿萨纳西奥斯，2003年。"历史货币政策分析与泰勒规则,"货币经济学杂志爱思唯尔，第50卷（5），第983-1022页，7月。
    19. Mehrotra，Aaron&Sánchez-Fung，JoséR.，2011年。"评估新兴市场经济体中的McCallum和Taylor规则,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔，第21卷（2），第207-228页，4月。
    20. 卡格拉扬、穆斯塔法和杰汉、扎伊纳布和穆拉蒂迪斯、科斯塔斯，2012年。"开放经济体的非对称货币政策规则：来自四个国家的证据,"MPRA纸37401，德国慕尼黑大学图书馆。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    货币政策;通货膨胀目标;泰勒规则;基于预测的策略规则;透明度;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • E31型-宏观经济学和货币经济学——价格、商业波动和周期——价格水平；通货膨胀；通货紧缩
    • E32（E32）-宏观经济学和货币经济学——价格、商业波动和周期——商业波动；循环
    • E52型-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币供应和信贷——货币政策

    NEP字段

    本文已在以下内容中公布NEP报告:

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。您可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：回复：hhs:rbnkwp:0169。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关本项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：Lena Löfgren（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/rbgovse.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    想法是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。