作者
上市的：- 莫里斯·戴维斯
（罗格斯大学罗格斯商学院财经系）
- 威廉·D·拉尔森
（联邦住房金融局）
- 斯蒂芬·奥利纳
（美国企业公共政策研究所）
- 本杰明·史密斯
（美国企业公共政策研究所）
摘要
本文对1990年以来新发放购房贷款违约风险的演变进行了全面的阐述。我们汇集了几个数据源来生成历史记录，包括整个企业（房利美和房地美）账簿的贷款水平数据。我们使用这些数据来跟踪大量贷款特征和风险的汇总度量，即压力违约率。在本文的众多结果中，我们发现抵押贷款风险在20世纪90年代已经上升，在实际事件发生之前就埋下了金融危机的种子。我们的调查结果也让人们对关注低信贷核心借款人的危机解释产生了怀疑。
建议引用
莫里斯·戴维斯（Morris A.Davis）、威廉·拉尔森（William D.Larson）、斯蒂芬·奥利纳（Stephen D.Oliner）和本杰明·史密斯（Benjamin Smith），2019年。"1990年以来的抵押风险,"FHFA员工工作文件19-02，联邦住房金融局。手柄：RePEc:hfa:wpaper:19-02
IDEAS上列出的参考文献
- Atif Mian和Amir Sufi，2017年。"2002年至2005年信贷扩张期间抵押贷款申请欺诈性收入超额,"金融研究综述《金融研究学会》，第30卷（6），第1832-1864页。
- Smith，Scott&Fuller，Debra&Bogin，Alex&Polkovnichenko，Nataliya&Weiher，Jesse，2016年。"重温反周期资本制度：稳健性测试,"经济与商业杂志爱思唯尔，第84卷（C），第50-78页。
- Fernando Ferreira和Joseph Gyorko，2015年。"美国取消抵押品赎回权危机新视角：1997年至2012年主要和次级借款人的面板数据证据,"NBER工作文件21261，国家经济研究局。
- 阿提夫·米安和阿米尔·苏菲，2018。"金融和商业周期：信贷驱动的家庭需求渠道,"经济展望杂志，美国经济协会，第32卷（3），第31-58页，夏季。
- Stefania Albanesi，2016年。"信贷增长与金融危机：一种新的叙述,"2016年会议文件575，经济动态学会。
- 唐纳德·鲁宾（Donald B Rubin），1986年。"基于调整权重和多重输入的文件级联统计匹配,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第4卷（1），第87-94页，1月。
- repec:ucp:bkecon:9780226081946未在IDEAS上列出
- 亚历山大·博金、威廉·多纳和威廉·拉尔森，2019年。"本地房价动态：新指数和风格化事实,"房地产经济学美国房地产和城市经济协会，第47卷（2），第365-398页，6月。
- Scott Smith和Jesse Weiher，2012年。"反周期资本制度——一个建议的设计和实证评估,"FHFA员工工作文件12-02，联邦住房金融局。
- 怀特、伊恩·R·和丹尼尔、瑞安·罗伊斯顿、帕特里克，2010年。"避免不完全类别变量多重插补中的完美预测导致的偏差,"计算统计与数据分析爱思唯尔，第54（10）卷，第2267-2275页，10月。
- Atif Mian和Amir Sufi，2009年。"抵押贷款信贷扩张的后果：来自美国抵押贷款违约危机的证据,"经济学季刊，哈佛学院院长和研究员，第124卷（4），第1449-1496页。
- Benjamin J.Keys&Amit Seru&Vikrant Vig，2012年。"贷款人筛选和证券化的作用：来自优质和次级抵押贷款市场的证据,"金融研究综述《金融研究学会》，第25卷（7），第2071-2108页。
- 阿尔巴内西（Albanesi）、斯特凡尼亚（Stefania）和德乔治（DeGiorgi）、贾科莫（Giacomo）和诺萨尔（Nosal）、雅罗米尔（Jaromir），2022年。"信贷增长与金融危机：一种新的叙述,"货币经济学杂志爱思唯尔，第132（C）卷，第118-139页。
- Andrew Haughwout、Peach、Richard和Tracy、Joseph，2008年。"青少年拖欠抵押贷款：不良信贷还是不良经济？,"城市经济学杂志爱思唯尔，第64卷（2），第246-257页，9月。
- 罗德里克·利特尔，1988年。"大型调查中的缺失数据调整：答复,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第6卷（3），第300-301页，7月。
- John P.Herzog和James S.Earley，1970年。"住房抵押贷款拖欠和没收,"NBER图书,国家经济研究局，编号herz70-1，7月。
- 罗德里克·利特尔，1988年。"大型测量中的任务数据调整,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第6卷（3），第287-296页，7月。
- 阿德利诺（Adelino）、曼努埃尔（Manuel）和斯科特·弗雷姆（Scott Frame）、W.和杰拉尔迪（Gerardi）、克里斯托弗（Kristopher），2017年。"大投资者对资产质量的影响：来自次级抵押贷款证券的证据,"货币经济学杂志爱思唯尔，第87卷（C），第34-51页。
- Ken Lam、Robert Dunsky和Austin Kelly，2013年。"首付承销标准对贷款绩效的影响,"FHFA员工工作文件13-03，联邦住房金融局。
- Andrew V.Leventis，2014年。"第二留置权、第一抵押贷款结果与借款人信贷的关系：1996-2010,"FHFA员工工作文件14-03，联邦住房金融局。
- LaCour-Little，Michael&Calhoun，Charles A.&Yu，Wei，2011年。"背负贷款在房地产泡沫和抵押贷款崩溃中扮演了什么角色？,"住房经济学杂志爱思唯尔，第20卷（2），第81-100页，6月。
- Christopher L.Foote和Lara Loewenstein以及Paul S.Willen，2018年。"抵押贷款承销技术创新与信贷增长：1985-2015,"工作文件（旧系列）1816年，克利夫兰联邦储备银行。
- 瑞安·布布（Bubb，Ryan）和考夫曼（Kaufman，Alex），2014年。"证券化与道德风险：来自信用评分截止规则的证据,"货币经济学杂志爱思唯尔，第63卷（C），第1-18页。
- Marsha J.Courchane、Leonard C.Kiefer和Peter M.Zorn，2015年。"两种紧张关系的故事：在抵押贷款承销中平衡信贷准入和信贷风险,"房地产经济学，美国房地产和城市经济协会，第43卷（4），第993-1034页，11月。
- Neil Bhutta和Benjamin J.Keys，2018年。"睁大眼睛闭上？住房繁荣时期抵押贷款保险人的道德风险,"NBER工作文件24844，国家经济研究局。
完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）
最相关的项目
这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。- Morris A Davis&William D Larson&Stephen D Oliner&Benjamin R Smith，2023年。"四分之一世纪的抵押贷款风险,"财务审查，欧洲金融协会，第27卷（2），第581-618页。
- Christopher L.Foote和Paul S.Willen，2018年。"抵押贷款违约研究与近期止赎危机,"金融经济学年鉴《年度评论》，第10卷（1），第59-100页，11月。
- 亚历杭德罗·罗哈斯（Alejandro Rojas），2021年。"2000年房地产繁荣期间低收入借款人的抵押贷款增长：证据和启示,"实证金融杂志爱思唯尔，第62卷（C），第220-233页。
- Christopher L Foote和Lara Loewenstein以及Paul S Willen，2021年。"住房繁荣时期抵押贷款债务的跨部门模式：证据与启示,"经济研究综述《经济研究评论》，第88卷（1），第229-259页。
- 康克林（Conklin）、詹姆斯（James N.）和弗雷姆（Frame）、斯科特（W.Scott）和杰拉尔迪（Gerardi）、克里斯托弗（Kristopher）和刘浩阳（Liu），2022年。"恶棍还是替罪羊？次级借款人在推动美国房地产繁荣中的作用,"金融中介杂志爱思唯尔，第51卷（C）。
- Fernando Ferreira和Joseph Gyorko，2015年。"美国取消抵押品赎回权危机新视角：1997年至2012年主要和次级借款人的面板数据证据,"NBER工作文件21261，国家经济研究局。
- Christos A.Makridis和Michael Ohlrogge，2022年。"外汇储备溢出效应与个人幸福：来自大衰退的证据,"房地产经济学，美国房地产和城市经济协会，第50卷（1），第122-146页，3月。
- Deeksha Gupta，2018年。"游戏中的皮肤太多了？抵押贷款市场集中度对信贷和房价的影响,"2018年会议文件512，经济动态学会。
- 亚历杭德罗·贾斯汀亚诺（Alejandro Justiniano）、乔治·普里米塞里（Giorgio E.Primiceri）和安德烈亚·坦巴洛蒂（Andrea Tambalotti），2016年。"次级借款人与信贷增长的简单模型,"美国经济评论，美国经济协会，第106（5）卷，第543-547页，5月。
- 乔治·普里米塞里（Giorgio Primiceri）、安德烈亚·坦巴洛蒂（Andrea Tambalotti）和亚历杭德罗·贾斯汀亚诺（Alejandro Justiniano），2016年。"次级借款人和信贷增长的简单模型,"2016年会议文件704，经济动态学会。
- 亚历杭德罗·贾斯汀亚诺（Alejandro Justiniano）、乔治·普里米塞里（Giorgio E.Primiceri）和安德烈亚·坦巴洛蒂（Andrea Tambalotti），2016年。"次级借款人和信贷增长的简单模型,"工作人员报告766，纽约联邦储备银行。
- 亚历杭德罗·贾斯汀亚诺（Alejandro Justiniano）、乔治·普里米塞里（Giorgio E.Primiceri）和安德烈亚·坦巴洛蒂（Andrea Tambalotti），2016年。"次级债借款人与信贷增长的简单模型,"NBER工作文件21942，国家经济研究局。
- Tambalotti、Andrea&Primiceri、Giorgio&Justiniano、Alejandro，2016年。"次级债借款人与信贷增长的简单模型,"CEPR讨论文件11083，C.E.P.R讨论文件。
- 玛格丽特·雅各布森，2019年。"信念、总风险与美国房地产繁荣,"2019年会议文件1549年，经济动力学会。
- Carlos Garriga和Aaron Hedlund，2020年。"大衰退中的抵押贷款、消费和缺乏流动性的住房市场,"美国经济评论，美国经济协会，第110卷（6），第1603-1634页，6月。
- 纳尔逊·林德，2017年。"信贷制度与危机的种子,"2017年会议文件1474年，经济动态学会。
- Flannery，Mark J.&Lin，Leming&Wang，Luxi，2022年。"住房繁荣和银行增长,"金融中介杂志《爱思唯尔》，第52卷（C）。
- 丹尼尔·加西亚，2022年。"第二套房购买与房地产繁荣与萧条,"房地产经济学，美国房地产和城市经济协会，第50卷（1），第33-58页，3月。
- Egle Jakucionyte&Swapnil Singh，2020年。"独自保龄球，独自购买：美国抵押贷款市场共同借款人的衰落,"立陶宛银行工作文件系列78，立陶宛银行。
- Mingyang Cai和Gerko Vink，2022年。"关于多项式组合法插补平方的注记,"计算统计学，施普林格，第37卷（5），第2185-2201页，11月。
- Nadav Ben Zeev，2019年。"可调整利率抵押贷款、系统货币政策与金融危机的根源,"工作文件1908年，内盖夫本古里安大学经济系。
- Alessia De Stefani，2021年。"房价历史、偏见预期和信贷周期：住房投资者的角色,"房地产经济学，美国房地产和城市经济协会，第49卷（4），第1238-1266页，12月。
- Manconi，Alberto&Braggion，Fabio&Zhu，海昆，2018年。"技术会破坏宏观审慎监管吗？来自中国对等信贷的证据,"CEPR讨论文件12668，C.E.P.R.讨论文件。
- Joost Ginkel和Pieter Kroonenberg，2014年。"主成分分析中多重插补的广义Procrustes分析,"分类杂志，施普林格；船级社，第31卷（2），第242-269页，7月。
更正
本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。您可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:hfa:wpaper:19-02。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。
如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。
如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.
如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。
有关本项目的技术问题，或更正作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：William Doerner（电子邮件地址如下）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/fhfaaus.html.
请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。
