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冬天可能不会到来:利用银行间市场基于代理的模型缓解金融不稳定

作者

上市的:
  • 莉莉特·波波扬

    (帕提诺佩-那不勒斯大学“帕提诺普”)

  • 毛罗·拿破仑

    (GREDEG-经济与发展集团-UNS-尼斯索菲亚安蒂波利斯大学(1965-2019)-CNRS-国家科学研究中心-UniCA-科特迪瓦大学,OFCE-法国联合经济观察站(Sciences Po)-Sciences-Po-Science Po,SKEMA商学院-圣安娜斯库拉大学(比萨)

  • 安德里亚·罗文蒂尼

    (SSSUP-圣安娜高等学校[比萨],OFCE-法国联合经济观察站(科学馆)-科学馆-科学馆)

摘要

我们开发了一个基于宏观经济主体的模型,以研究银行间市场和信贷市场的共同演变如何导致金融不稳定,以及减轻其对实体经济影响的政策应对措施。该模型由在不同市场进行本地交互的异质公司、消费者和银行组成。特别是,银行根据巴塞尔协议II或III宏观审慎框架向公司提供信贷,并管理其在银行间市场的流动性。中央银行根据不同类型的泰勒规则执行货币政策。我们发现,该模型内生地导致银行间市场的市场冻结,这与金融加速器相互作用,可能导致企业破产、银行危机和深度衰退的出现。这需要中央银行作为最后贷款人及时干预。此外,我们发现,联合采用应对信贷增长的三项授权泰勒规则和巴塞尔协议III宏观审慎框架是稳定金融和实际经济动态的最佳政策组合。然而,由于流动性覆盖率增加了银行流动准备金的顺周期性,从而刺激了金融不稳定,因此应在巴塞尔协议III中增加一个新的逆周期流动性缓冲区,以进一步改善其表现。最后,我们发现,中央银行还可以通过使用一种新的非常规货币政策工具,积极管理银行间市场的利率走廊,来抑制金融不稳定。
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  • 手柄:RePEc:hal:日志:halshs-03046545
    DOI:10.1016/j.jedc.2020.103937
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    28. IDEAS上未列出repec:hal:spmain:info:hdl:2441/2qdhj5485p93jrnf08s1meeap9
    29. Mitja Steinbacher&Matthias Raddant&Fariba Karimi&Eva Camacho Cuena&Simone Alfarano&Giulia Iori&Thomas Lux,2021年。"基于agent的经济和社会行为建模研究进展,"SN商业与经济,施普林格,第1卷(7),第1-24页,7月。
    30. repec:hal:spmain:info:hdl:2441/5bli88krr28f68nvhfe1qtsl9l未在IDEAS上列出
    31. 卡图洛、埃尔曼诺和吉里、费德里科和加勒加蒂,毛罗,2021年。"宏观和微观审慎政策:基于信贷网络代理的模型中的甜蜜与低调,"宏观经济动态剑桥大学出版社,第25卷(5),第1227-1246页,7月。
    32. IDEAS上未列出repec:hal:spmain:info:hdl:2441/20d1ncsepb9ssq3b3v4s6nbc41
    33. repec:hal:spmain:info:hdl:2441/28ldm6et9r9pbak4qpf3imo9bj未在IDEAS上列出
    34. 弗朗西斯科·兰佩蒂(Francesco Lamperti)、乔瓦尼·多西(Giovanni Dosi)、毛罗·拿破仑(Mauro Napoletano)、安德烈亚·罗文蒂尼(Andrea Roventini)和亚历山德罗·萨皮奥(Alessandro Sapio)。"然后他不是一个女人:基于主体的综合评估模型中的气候变化和绿色过渡,"工作文件hal-03443464,霍尔。

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