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总波动率和对冲基金收益的波动率

作者

上市的：
  • 阿加瓦尔
  • 埃塞尔·阿里索伊

    （DRM-Dauphine Recherches en Management-巴黎大学Dauphine-PSL-PSL-巴黎大学科学与通讯-CNRS-国家科学研究中心）

  • 纳拉扬·Y·奈克

摘要

本文实证研究了股票市场波动性的不确定性是否能够解释对冲基金在横截面和一段时间内的表现。我们通过总波动率（VOV）的波动性来衡量不确定性，并通过VIX指数的回望交叉回报率构建可投资版本。我们发现VOV风险敞口是对冲基金收益的重要决定因素。在控制了基金特征后，我们记录了对冲基金回报横截面中VOV敞口的稳健且显著的负风险溢价。我们在较长的样本周期内使用VOV的统计和参数化代理来证实我们的结果。

建议引用

  • Vikas Agarwal&Eser Arisoy&Narayan Y.Naik，2017年。"总波动率和对冲基金收益的波动率,"打印后hal-01634155，哈尔。
    • 手柄：RePEc:hal:journl:hal-01634155
    DOI:10.1016/j.jfineco.2017.06.015
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    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

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