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压力下的社会责任投资策略：来自新冠肺炎危机的证据

作者

上市的：
  • 冈瑟·卡佩勒·布兰卡德

    （UP1-巴黎第一大学-巴黎圣索邦大学，CES-巴黎经济研究中心-UP1-法国巴黎第一大学圣索邦-CNRS-巴黎国家科学研究中心，PSB-巴黎商学院-HESAM-赫萨姆大学é)

  • 阿德里安·德索泽尔

    （UP1-巴黎第一大学-巴黎圣母大学，CES-巴黎经济研究中心-UP1-法国巴黎第一大学，CNRS-国家科学研究中心）

  • 奥利维尔·大卫·泽比布

    （UCBL-克洛德·伯纳德·里昂大学1号-里昂大学，CREST-经济与统计中心-ENSAI-国家统计与信息分析学院[布鲁斯]-X-埃科尔理工大学-ENSAE巴黎-埃科尔国家统计和经济管理-CNRS-国家科学研究中心）

摘要

通过将全球社会责任（SR）股票指数与其传统基准相匹配，作者研究了新冠肺炎危机期间SR投资策略的弹性。总体而言，SR指数表现出与基准非常相似的动态。样本由来自MSCI、STOXX和FTSE的573个SR股票指数组成。2020年上半年，SR指数及其基准的平均日回报率为-0.11%，年化波动率分别为40%。SR指数在高烧期（2月24日至3月20日）和反弹期（3月23日至5月29日）都非常接近基准。然而，SR战略的财务绩效表现出显著的异质性，SR影响战略略优于其基准。此外，在新冠肺炎病例数量增加的国家和期间，SR战略的恢复力略强。在稳健性检查中，作者控制了公众对新冠肺炎疫情的关注，以及危机期间实施的新政策的经济影响，包括封锁、财政和货币政策变化。他们的研究结果呼吁谨慎选择SR投资，因为面对新冠肺炎疫情，并非所有此类投资都能提供同等回报。

建议引用

  • Gunther Capelle-Blancard、Adrien Desroziers和Olivier David Zerbib，2021年。"压力下的社会责任投资策略：来自新冠肺炎危机的证据,"巴黎巴黎大学（Post-Print and Working Papers）hal-03526650，霍尔。
    • 手柄：RePEc:hal:cesptp:哈尔-03526650
    内政部：10.3905/jpm.2021.1288
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    引用人：

    1. Huynh，Nhan&Dao，Anh&Nguyen，Dat，2021年。"冠状病毒疫情期间的开放性、经济不确定性、政府应对措施和国际金融市场表现,"行为与实验金融杂志《爱思唯尔》，第31卷（C）。
    2. 哈维尔·佩罗特（Javier Perote）和维森特·洛伦特（Vicente-Lorente）、何塞·D·祖尼加·维森特（Jose D.）和何塞·安吉尔（Jose Angel），2023年。"在危机时期，投资美国绿色债券和ESG合格股票的反应如何？探索新冠肺炎危机,"金融研究信件，爱思唯尔，第53卷（C）。
    3. 张宁，张，岳，宗，哲，2023。"基金ESG业绩与下行风险：来自中国的证据,"国际金融分析评论，爱思唯尔，第86卷（C）。
    4. Sébastien Ducháne&Adrien Nguyen-Huu&Dimitri Dubois&Marc Willinger，2022年。"环境影响背景下的风险回报权衡：金融专业人员的实验室现场实验,"工作文件哈尔-03883121，哈尔。

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