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外汇的时间流动性

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本文探讨了在公共信息快速流动的时期，货币交易是否会对价格产生更大的影响。中央银行家们经常暗示，人们对协调调整的期望有时“成熟”了，信息快速流动的时期就是这样一个时期。我们开发了一个优化模型来解释公告前后订单流和回报的联合行为。利用电子交易提供的交易数据，我们准确估计了DM/$市场交易的价格影响。然后，我们测试宏观经济公告期间的交易是否具有更高的价格影响。确实如此。我们还测试了流动性对交易量和回报波动性的依赖性（文献中关于流动性变化的另外两个重要状态变量）。我们没有发现任何证据表明流动性取决于这些变量。研究结果为政策制定者提供了干预时机和规模的指导。

建议引用

  • 马丁·埃文斯和大卫·莱昂斯，2001年。"外汇的时间流动性,"工作文件gueconwpa~01-01-11，乔治敦大学经济系。
    • 手柄：RePEc:geo:guwopa:gueconwpa~01-01-11
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