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术语结构的Cox、Ingersoll和Ross模型的检验

作者

上市的：
  • 迈克尔·吉本斯
  • 克里希纳·拉马斯瓦米

摘要

我们对考克斯、英格索尔和罗斯（CIR）提出的术语结构理论进行了测试。计量经济学方法使用汉森的广义矩方法，并利用决定实际债券价格的单一状态变量的概率分布。该方法避免了因债券价格测量误差而产生的问题；它不使用总消费数据；它可以基于离散采样数据估计连续时间模型。测试表明，作为CIR中所有替代规范基础的实际指数债券模型在面对短期国库券数据时表现相当好。参数估计表明，期限溢价为正，指数债券的期限结构可以有多种形式。然而，我们发现很难利用我们对CIR参数的估计来合理化国库券收益的样本序列相关性。

建议引用

  • Michael R.Gibbons和Krishna Ramaswamy，“未注明日期”。"Cox、Ingersoll和Ross期限结构模型的检验,"罗德尼·L·怀特金融研究中心工作论文8-92，沃顿商学院罗德尼·L·怀特金融研究中心。
    • 手柄：RePEc:fth:pennfi:8-92
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