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非同步交易的计量经济学分析

作者

上市的：
  • 安德鲁·W·罗
  • 克雷格·A·麦金莱

摘要

我们开发了一个基于随机截尾抽样的非同步资产价格随机模型。除了推广现有的非交易模型外，我们的框架还允许显式计算不频繁交易对资产收益时间序列特性的影响。这些是对单个股票和投资组合回报的方差、自相关和交叉自相关的经验性影响。我们构造了估计器来量化常用股票收益数据库中非交易效应的大小，并显示了这种现象在多大程度上导致了最近对随机游走假设的拒绝。

建议引用

  • Andrew W.Lo和Craig A.MacKinlay，“未注明日期”。"非同步交易的计量经济学分析,"罗德尼·L·怀特金融研究中心工作文件19-89岁，沃顿商学院罗德尼·L·怀特金融研究中心。
    • 手柄：RePEc:fth:pennfi:19-89
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