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过度投资、抵押贷款与经济危机

作者

上市的：
  • Y.J.金。
  • J.W.李。

摘要

本文提出了一个模型，在该模型中，高增长经济体容易受到突发金融危机的影响。在模型中，由于政府补贴，企业被激励过度投资，然后承担政府扭曲造成的效率低下的负担。我们假设企业通过获得银行贷款来弥补其损失，只要累计贷款总额保持在房地产抵押价值的限额内，国内银行将继续向企业贷款。国内银行向外国投资者借款，为这些公司提供贷款。根据这些假设，我们得到了以下结果，这些结果可能与东亚国家最近的经验完全一致。首先，政府补贴越高，经济增长越快，投资和GDP增长率越高，房地产价格水平和增长率越大，经常账户赤字水平越高。其次，政府补贴增加导致的快速增长使经济极易受到不利冲击。当经济受到不利冲击，预期贷款抵押价值比率迅速上升时，外国投资者开始怀疑国内银行的安全，并开始收回贷款。随后，金融恐慌和经济危机突然发生。第三，资本市场自由化通过引发大量外资流入和流出，增加了危机发生的可能性，扩大了危机的规模。

建议引用

  • Kim，Y.J.和Lee，J.W.，1999年。"过度投资、抵押贷款与经济危机,"论文4，芝加哥商学院。
    • 手柄：RePEc:fth:chicbu:4号机组
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