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货币政策意外与利率：来自美联储基金期货市场的证据

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  • 肯尼思·库特纳

摘要

本文利用联邦基金期货市场的数据，将目标基金利率的变化分为预期和非预期两部分，估计货币政策行动对票据、票据和债券收益率的影响。债券利率对预期变化的反应基本上为零，而对非预期变动的反应很大且非常显著。意外政策行动对未来行动的短期预期几乎没有影响，这有助于解释收益率曲线短期端预期假设的失败。

建议引用

  • 肯尼斯·N·库特纳，2000年。"货币政策意外与利率：来自美联储基金期货市场的证据,"工作人员报告99，纽约联邦储备银行。
    • 手柄：RePEc:fip:fednsr:99号
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