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粘性价格模型中的聚合和购买力平价之谜

作者

已列出：
  • 卡洛斯·卡瓦略
  • 费尔南达·内奇奥

摘要

我们研究了多部门、两国、粘性价格模型中的购买力平价问题。根据最近有关各国价格制定的微观经济学证据，公司的价格粘性在不同部门之间存在差异。再加上当地货币定价，这些差异导致部门实际汇率呈现异质性动态。我们表明，在这种经济中，与具有相同平均价格变化频率的反事实单一部门世界经济相比，实际汇率与购买力平价的偏差更具波动性和持久性，否则与多部门世界经济相同。当用与美国经济微观经济证据相匹配的价格粘性部门分布进行模拟时，该模型得出了45个月的购买力平价偏差半衰期。相反，这种偏离在反事实的单一部门经济中的半衰期仅略高于一年。作为一种副产品，我们的模型提供了对这种持久性差异的分解，从而可以对关于加总和实际汇率的实证文献中的方法进行结构性解释。特别是，我们调和了引起“购买力平价反击”辩论的明显矛盾的发现（Imbs等人[2005a，b]以及Chen和Engel[2005]）。

建议引文

  • Carlos Carvalho和Fernanda Nechio，2008年。”粘性价格模型中的聚合和购买力平价之谜,"工作人员报告351，纽约联邦储备银行。
    • 手柄：RePEc:fip:fednsr:351公司
    注：关于本报告的出版版本，请参阅Carlos Carvalho和Fernanda Nechio，“粘性价格模型中的聚合和PPP难题”，《美国经济评论》101，第6期（2011年10月）：2391-424。
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    PPP难题;实际汇率;价格黏性;异质性;聚合;
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