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流动性和杠杆

作者

上市的：
  • 托比亚斯·阿德里安
  • 玄松欣

摘要

在资产负债表持续按市价计价的金融体系中，资产价格的变化立即表现为净值的变化，促使金融中介机构调整其资产负债表的规模。我们提供的证据表明，按市值计价的杠杆作用具有强烈的顺周期性，并认为这种行为会产生总体后果。交易商回购协议（repo）的变化——中介机构总资产负债表的主要调整幅度——根据芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）的创新来预测金融市场风险的变化。总流动性可被视为金融中介机构总资产负债表的变化率。>

建议引用

  • Tobias Adrian和Hyun Song Shin，2008年。"流动性和杠杆,"工作人员报告328，纽约联邦储备银行。
    • 手柄：RePEc:fip:fednsr:328
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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. Tobias Adrian和Hyun Song Shin，2008年。"流动性和金融周期,"国际清算银行工作文件256，国际清算银行。
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