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公债的私人溢价?

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在2012年纽约联邦储备银行的一项研究中,魏晨阳(Chenyang Wei)和我发现,即使在控制了风险和其他因素后,拥有私人交易股权的公司发行的公开交易债券的平均利差比拥有公开交易股权的公司发行的债券的利差高出约31个基点。这些差异在经济和统计上都很显著,并且在二级市场上持续存在。我们控制与债券定价相关的许多因素,包括风险、流动性和契约。尽管这些控制措施造成了一些绝对价格差异,但上市公司和私营公司之间的价格分歧依然存在。尽管存在这些定价差异,但与类似的上市公司相比,持有公共债券的私人公司破产或被降级的可能性不大。在这篇文章中,我们简要总结了我们的研究结果。

建议引用

  • Anna Kovner和Chenyang Wei,2012年。"公债的私人溢价?,"自由街经济学2012年5月16日,纽约联邦储备银行。
  • 手柄:RePEc:fip:fednls:86806
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