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股票名义超额收益率波动性与期望值的关系

作者

上市的：
  • 劳伦斯·格罗斯滕
  • 莱维·雅各纳森
  • 大卫·E·伦克尔

摘要

我们使用GARCH-M模型，通过允许（i）波动的季节性模式，（ii）对对条件波动有不同影响的回报进行积极和消极创新，以及（iii）修改，发现条件预期月回报和月回报的条件方差之间存在负向关系预测条件方差的名义利率。使用修正的GARCH-M模型，我们还表明，月度条件波动率可能不像我们想象的那样持续。正的非预期收益率似乎导致条件波动率的向下修正，而负的非预期回报率导致条件波动性的向上修正。

建议引用

  • 劳伦斯·格罗斯滕（Lawrence R.Glosten）、拉维·贾甘纳森（Ravi Jagannathan）和大卫·伦克尔（David E.Runkle），1993年。"股票名义超额收益率波动性与期望值的关系,"员工报告157，明尼阿波利斯联邦储备银行。
    • 手柄：RePEc:fip:fedmsr:157
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    IDEAS上列出的参考文献

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