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股票和债券收益联合分配的非线性动力学计量模型

作者

上市的：
  • 马西莫·吉多林
  • 艾伦·蒂默曼

摘要

本文考虑了在存在制度转换动力学的情况下，美国股票和债券收益联合分布的各种计量模型。虽然简单的两个或三个国家模型可以捕捉债券和股票回报的单变量动态，但需要一个更复杂的四个国家模型来捕捉其联合分布，该模型的特征是崩溃、缓慢增长、牛市和复苏状态。该模型的转移概率矩阵具有非常特殊的形式。从碰撞状态退出几乎总是到恢复状态，发生的概率接近50%，表明从碰撞到恢复状态存在反弹效应。

建议引文

  • Massimo Guidolin和Allan Timmerman，2005年。"股票和债券收益联合分配的非线性动力学计量模型,"工作文件2005-003年，圣路易斯联邦储备银行。
    • 手柄：RePEc:fip:fedlwp:2005-003
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    IDEAS上列出的参考文献

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