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宏观金融趋势会计：市场力量、无形资产和风险溢价

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过去30年来，实际无风险利率呈下降趋势。令人困惑的是，鉴于这种下降，（1）私人资本的回报率保持稳定，甚至有所增加，与安全利率形成了越来越大的楔子；（2） 股市估值比率仅略有上升；（3） 投资一直低迷。我们使用新古典增长模型的简单扩展来诊断共同解释这些发展的力量关系。我们发现，除了储蓄供应增加和技术增长放缓的传统罪魁祸首之外，市场力量的增强、未计量无形资产的增加和风险溢价的增加发挥了关键作用。

建议引用

  • Emmanuel Farhi&François Gourio，2018年。"宏观金融趋势会计：市场力量、无形资产和风险溢价,"工作文件系列WP-2018-19，芝加哥联邦储备银行。
    • 手柄：RePEc:fip:fedhwp:wp-2018-19
    DOI:10.21033/wp-2018-19
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    2. Loukas Karabarbounis和Brent Neiman，2019年。"无保理收入会计,"国家经济研究局宏观经济年刊芝加哥大学出版社，第33卷（1），第167-228页。
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