IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/fip/fedgif/679.html
  我的参考书目  保存此纸张

银行合并对商业借款人福利的影响

作者

已列出：
  • 杰森·卡斯基
  • 史蒂文·奥根纳
  • 大卫·C·史密斯

摘要

我们估计了银行合并公告对挪威上市公司借款人股价的影响。此外，我们分析了银行合并如何影响借款人关系终止行为，并将终止倾向与借款人异常回报联系起来。我们得到了四个主要结果。首先，当银行被宣布为合并目标时，借款人平均损失约1%的股权价值。目标银行的小借款人在两家大银行合并中受到的损失尤其严重，平均损失约3%。小型目标借款人不会因小型银行之间的合并而受到损害，甚至似乎会从中受益。第二，银行合并导致银行合并后三年内关系退出率较高，而小型银行合并导致退出率的增加幅度大于大型合并。第三，目标借款人的异常回报率与并购前的退出率呈正相关，这表明那些更容易转换银行的公司在银行合并时受到的伤害较小。第四，我们发现微弱的证据表明，合并导致退出率大幅提高的目标借款人受到银行合并公告的负面影响更大，这表明目标借款人可能因银行合并而被迫退出关系，并遭受福利损失。

建议引文

  • 杰森·卡斯基（Jason Karceski）、史蒂文·奥格纳（Steven Ongena）和大卫·C·史密斯（David C.Smith），2000年。”银行合并对商业借款人福利的影响,"国际金融讨论文件679，美国联邦储备系统理事会。
    • 手柄：RePEc:fip:fedgif:679
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://www.federalreserve.gov/pubs/ifdp/2000/679/default.htm
    下载限制：不
    文件URL: http://www.federalreserve.gov/pubs/ifdp/2000/679/ifdp679.pdf
    下载限制：不
    ---><---

    此项目的其他版本：

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. 乔瑟·斯科尔斯（Joseph Scholes，Myron&Williams），1977年。”从非同步数据估计β,"金融经济学杂志，爱思唯尔，第5卷（3），第309-327页，12月。
    2. Robin A.Prager和Timothy H.Hannan，1998年。”大规模横向合并是否会产生重大价格影响？来自银行业的证据,"工业经济学杂志Wiley Blackwell，第46卷（4），第433-452页，12月。
    3. Ongena，Steven&Smith，David C.，2001年。”银行关系的持续时间,"金融经济学杂志爱思唯尔，第61卷（3），第449-475页，9月。
    4. Peek，Joe和Rosengren，Eric S.，1998年。”银行合并和小企业贷款：重要的不仅仅是银行规模,"银行与金融杂志爱思唯尔，第22卷（6-8），第799-819页，8月。
    5. 尼古拉斯·基弗，1988年。”经济持续时间数据和危险函数,"经济文学杂志，美国经济协会，第26卷（2），第646-679页，6月。
    6. Kim，E Han和Singal，Vijay，1993年。”合并与市场势力：来自航空业的证据,"美国经济评论，美国经济协会，第83卷（3），第549-569页，6月。
    7. Takeo Hoshi和Anil Kashyap，2000年。”日本银行业危机：它从何而来，又将如何结束？,"NBER章节，单位：NBER宏观经济学年刊1999年第14卷，第129-212页，国家经济研究局。
    8. 菲利普·斯特拉汉（Philip E.Strahan）和詹姆斯·韦斯顿（James P.Weston），1998年。”小企业贷款与银行业结构的变化1,"银行与金融杂志爱思唯尔，第22卷（6-8），第821-845页，8月。
    9. Eckbo，B.Espen，1983年。”横向兼并、勾结和股东财富,"金融经济学杂志Elsevier，第11卷（1-4），第241-273页，4月。
    10. Takeo Hoshi、Anil Kashyap和David Scharfstein，1991年。”公司结构、流动性与投资：来自日本工业集团的证据,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第106卷（1），第33-60页。
    11. Eckbo，B Espen&Wier，Peggy，1985年。”哈特-斯科特-罗迪诺法案下的反兼并政策：市场势力假说的重新审视,"法律与经济杂志芝加哥大学出版社，第28卷（1），第119-149页，4月。
    12. Mitchell A.Petersen和Raghuram G.Rajan，1995年。”信贷市场竞争对借贷关系的影响,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第110卷（2），第407-443页。
    13. Ongena，Steven&Smith，David C.&Michalsen，Dag，1999年。”不良关系：挪威银行业危机的教训,"CFS工作文件系列2000/01，金融研究中心（CFS）。
    14. Berger、Allen N.和Saunders、Anthony和Scalise、Joseph M.和Udell、Gregory F.，1998年。”银行并购对小企业贷款的影响,"金融经济学杂志爱思唯尔，第50卷（2），第187-229页，11月。
    15. Berger、Allen N.和Demsetz、Rebecca S.和Strahan、Philip E.，1999年。”金融服务业的整合：原因、后果和对未来的影响,"银行与金融杂志爱思唯尔，第23卷（2-4），第135-194页，2月。
    16. 爱德华·凯恩，2000年。”银行业大型并购的动机：监管机构可以从事件研究证据中推断出什么动机？,"诉讼克利夫兰联邦储备银行，第671-705页。
    17. Kang，Jun-Koo和Stulz，Rene M，2000年。”银行业冲击会影响借贷公司的业绩吗？日本人的经验分析,"《商业杂志》芝加哥大学出版社，第73卷（1），第1-23页，1月。
    18. David A.Becher，2000年。”银行合并的估值效应,"公司金融杂志爱思唯尔，第6卷（2），第189-214页，7月。
    19. Joel F.Houston和Ryngaert，Michael D.，1994年。”大型银行合并的总体收益,"银行与金融杂志爱思唯尔，第18卷（6），第1155-1176页，12月。
    20. 史蒂文·卡普兰（编辑），2000年。”合并和生产力,"国家经济研究局图书,芝加哥大学出版社，第1版，编号9780226424316。
    21. Rajan，Raghuram G，1992年。”内部人与外部人：知情债务与公平交易债务的选择,"金融杂志，美国金融协会，第47卷（4），第1367-1400页，9月。
    22. Paola Sapienza，2002年。”银行合并对贷款合同的影响,"金融杂志，美国金融协会，第57（1）卷，第329-367页，2月。
    23. Jith Jayaratne&Phillp E.Strahan，“未注明日期”。”进入限制、行业演进与动态效率：来自商业银行的证据,"金融机构中心工作文件97-30，宾夕法尼亚大学沃顿金融学院中心。
    24. 史蒂文·夏普（Steven A Sharpe），1990年。”信息不对称、银行贷款和隐性合同：客户关系的风格化模型,"金融杂志，美国金融协会，第45卷（4），1069-1087页，9月。
    25. 尼古拉斯·A·沃尔文（Nicholas A.Walraven），1997年。”参与合并的银行的小企业贷款,"财经讨论系列1997-25年，联邦储备系统理事会（美国）。
    26. 詹姆斯·J·赫克曼和伯顿·辛格，1984年。”经济计量持续时间分析,"计量经济学杂志爱思唯尔，第24卷（1-2），第63-132页。
    27. 特隆·彼得森，1986年。”用时间相关协变量拟合参数生存模型,"英国皇家统计学会杂志C辑英国皇家统计学会，第35卷（3），第281-288页，11月。
    28. Eckbo，B Espen，1985年。”合并与市场集中原则：来自资本市场的证据,"《商业杂志》芝加哥大学出版社，第58卷（3），第325-349页，7月。
    29. James，Christopher M&Wier，Peggy，1987年。”收购方回报与收购市场竞争：银行业案例,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第95卷（2），第355-370页，4月。
    30. 罗伯特·斯蒂尔曼，1983年。”审查针对横向合并的反垄断政策,"金融经济学杂志Elsevier，第11卷（1-4），第225-240页，4月。
    31. 朱迪思·A·骑士，1995年。”LBO超市收费更高吗？杠杆收购对超市定价影响的实证分析,"金融杂志，美国金融协会，第50卷（4），第1095-1112页，9月。
    32. Joe Peek和Eric Rosengren，1995年。”小企业信贷可用性：贷款人的规模有多重要？,"工作文件95-5，波士顿联邦储备银行。
    33. 雷克斯·汤普森，1985年。”对企业特定事件的回报生成过程进行调节：事件研究方法的探讨,"金融与定量分析杂志剑桥大学出版社，第20卷（2），第151-168页，6月。
    34. Charles Calomiris和Jason Karceski，2000年。”20世纪90年代的银行并购浪潮有效吗？九个案例研究的教训,"NBER章节，单位：合并与生产力，第93-178页，国家经济研究局。
    35. 尤金·法玛，1985年。”银行有什么不同？,"货币经济学杂志爱思唯尔，第15卷（1），第29-39页，1月。
    36. Millon Cornett，Marcia&De，Sankar，1991年。”公司收购要约中的普通股收益：来自州际银行合并的证据,"银行与金融杂志爱思唯尔，第15卷（2），第273-295页，4月。
    37. 斯洛文尼亚、迈伦·B和苏什卡、玛丽·E和波隆切克、约翰·A，1993年。”银行耐久性的价值：借款人作为银行利益相关者,"金融杂志，美国金融协会，第48卷（1），第247-266页，3月。
    38. 塞博·奥托内（Cybo-OTONE），阿尔贝托（Alberto）和穆尔吉亚（Murgia），毛里齐奥（Maurizio），2000年。”欧洲银行业的合并和股东财富,"银行与金融杂志爱思唯尔，第24卷（6），第831-859页，6月。
    39. 罗宾·普拉格和汉南，蒂莫西·H，1998年。”大规模横向合并是否会产生重大价格影响？来自银行业的证据,"工业经济学杂志,Wiley Blackwell，第46卷（4），第433-452页，12月。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. 埃雷尔，伊西尔，2007年。”银行合并对贷款价格的影响：来自美国的证据,"工作文件系列2006年至19月，俄亥俄州立大学查尔斯·戴斯金融经济学研究中心。
    2. Amel，Dean&Barnes，Colleen&Panetta，Fabio&Salleo，Carmelo，2004年。”金融部门的整合与效率：国际证据综述,"银行与金融杂志爱思唯尔，第28卷（10），第2493-2519页，10月。
    3. Paola Sapienza，2002年。”银行合并对贷款合同的影响,"金融杂志，美国金融协会，第57（1）卷，第329-367页，2月。
    4. Berger、Allen N.和Miller、Nathan H.和Petersen、Mitchell A.和Rajan、Raghuram G.和Stein、Jeremy C.，2005年。”职能是否遵循组织形式？来自大小银行贷款实践的证据,"金融经济学杂志爱思唯尔，第76（2）卷，第237-269页，5月。
    5. Berger、Allen N.和Klapper、Leora F.和Udell、Gregory F.，2001年。”银行向信息不透明的小企业贷款的能力,"银行与金融杂志Elsevier，第25卷（12），第2127-2167页，12月。
    6. Mark J.Garmaise和Tobias J.Moskowitz，2004年。”银行合并与犯罪：信贷市场竞争的现实和社会影响,"NBER工作文件11006，国家经济研究局。
    7. 阿扎姆·艾哈迈迪扬，2020年。”伊朗银行合并对融资的影响,"货币与经济杂志伊朗伊斯兰共和国中央银行货币和银行研究所，第15（3）卷，第273-294页，7月。
    8. Carletti，Elena&Ongena，Steven&Siedlarek，Jan-Peter&Spagolo，Giancarlo，2021年。”更严格的合并立法对银行并购的影响：Too-Big-To-Fail和竞争,"金融中介杂志《爱思唯尔》，第46卷（C）。
    9. Berger、Allen N.和Demsetz、Rebecca S.和Strahan、Philip E.，1999年。”金融服务业的整合：原因、后果和对未来的影响,"银行与金融杂志爱思唯尔，第23卷（2-4），第135-194页，2月。
    10. Fabio Panetta和Dario Focarelli，2003年。”合并对消费者有利吗？意大利银行存款市场的证据,"CEIS研究论文10，托尔韦加塔大学，CEIS。
    11. Emilia Bonaccosi di Patti和Giorgio Gobbi，2003年。”银行合并对信贷可用性的影响：来自企业数据的证据,"Temi di discussione（经济工作文件）479，意大利银行，经济研究和国际关系部。
    12. Allen N.Berger和Seth D.Bonime&Lawrence G.Goldberg&Lawr伦斯J.White，1999年。”市场进入的动态：并购对银行业新进入和小企业贷款的影响,"财经讨论系列1999-41年，联邦储备系统理事会（美国）。
    13. Carow，Kenneth A.&Kane，Edward J.&Narayanan，Rajesh P.，2006年。”借款人在银行业大合并中的表现如何？,"货币、信贷与银行杂志布莱克威尔出版社，第38卷（3），第821-836页，4月。
    14. repec:zbw:bofrdp:2009_036未在IDEAS上列出
    15. 安娜丽莎·卡斯泰利（Annallisa Castelli）、杰拉尔德·德怀尔（Gerald P.Dwyer）和伊夫特哈尔·哈桑（Iftekhar Hasan），2012年。”银行关系与企业财务绩效：意大利经验,"欧洲财务管理，欧洲财务管理协会，第18卷（1），第28-67页，1月。
    16. 特里利，林姆，2012年。”对PME中的multibancaritéau sein des PME进行辩解？,"巴黎多芬大学经济学论文,巴黎多芬大学，编号123456789/10919，由弗朗索瓦·埃特纳编辑。
    17. Djedidi-Kooli，萨利马，2009年。”法国PME融资：银行体系结构？,"巴黎多芬大学经济学论文,巴黎多芬大学，编号123456789/8354，由法国埃特纳编辑。
    18. 马塞尔·卡诺（Marcel Canoy）、马基尔·范·迪克（Machel van Dijk）、扬·莱曼（Jan Lemmen）、路德·穆伊吉（Ruud de Mooij）和尤尔根·维甘德（Jürgen Weigand），2001年。”银行业的竞争与稳定,"CPB文件15.rdf，CPB荷兰经济政策分析局。
    19. N.Berger，Allen&F.Udell，Gregory，1998年。”小企业融资经济学：私募股权和债务市场在金融增长周期中的作用,"银行与金融杂志爱思唯尔，第22卷（6-8），第613-673页，8月。
    20. 安娜丽莎·卡斯泰利（Annallisa Castelli）、杰拉尔德·德怀尔（Gerald P.Dwyer）和伊夫特哈尔·哈桑（Iftekhar Hasan），2012年。”银行关系与企业财务绩效：意大利的经验,"欧洲财务管理，欧洲财务管理协会，第18卷（1），第28-67页，1月。
    21. 富兰克林·艾伦（Franklin Allen）、詹姆斯·麦克安德鲁斯（James McAndrews）和菲利普·斯特拉汉（Philip Strahan），2002年。”电子金融：简介,"金融服务研究杂志，施普林格；西方金融协会，第22卷（1），第5-27页，8月。
      • 富兰克林·艾伦（Franklin Allen）、詹姆斯·麦克安德鲁斯（James McAndrews）和菲利普·斯特拉汉（Philip Strahan），2001年。”电子金融：简介,"金融机构中心工作文件01-36，宾夕法尼亚大学沃顿金融学院中心。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    银行合并;

    NEP字段

    这篇论文已在下面宣布NEP报告:

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。您可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:fip:fedgif:679。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这篇文章的遗漏项目，你可以帮助我们创建这些链接，方法是以与上面相同的方式为每个引用项目添加相关的引用。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关本项目的技术问题，或更正作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：Ryan Wolfslayer；Keisha Fournillier（电子邮件如下）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/frbgvus.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。