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欧洲货币体系的长期观点

作者

上市的：
  • 哈利·爱迪生
  • 埃里克·费舍尔

摘要

本文分析了欧洲货币体系（EMS）六个最大国家的汇率和消费者价格指数。该分析涵盖浮动汇率的整个时期。本文表明，许多隐含的实际汇率都有单位根，即使考虑到在EMS形成时发生结构性突破的可能性。此外，在EMS期间，价格和汇率并没有相互融合。有强有力的证据表明，这些价格指数存在二次时间趋势，而有微弱的证据表明，在EMS出现之前，汇率和价格的协整程度更高。数据表明，1979年至1988年间对EMS的11次调整并没有完全抵消成员国的通货膨胀差异。

建议引用

  • Hali J.Edison和Eric Fisher，1989年。"欧洲货币体系的长期观点,"国际金融讨论文件339，联邦储备系统理事会（美国）。
    • 手柄：RePEc:fip:fedgif:339
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