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贸易信贷、加价和关系

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贸易信贷是企业最重要的短期融资形式。2019年，美国非金融公司的未偿贸易信贷约为4.5万亿美元，相当于美国GDP的21%。本文记录了关于贸易信贷使用的两个引人注目的事实。首先，加价较高的公司提供更多的贸易信贷。其次，贸易信贷的使用增加了关系长度，因为公司经常从预付现金转向贸易信贷，但很少离开贸易信贷。这两个事实可以在一个模型中合理化，在这个模型中，企业了解其贸易伙伴，卖方对生产成本收取加价，而金融中介成本高昂。该模型还表明，金融中介成本的节约为贸易信贷的主导地位提供了强有力的理由。利用智利企业生产层面和贸易交易层面的数据，我们发现该模型的所有预测都得到了支持。

建议引用

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    2. Tsuruta，Daisuke&Uchida，Hirofumi，2019年。"贸易信贷的真正驱动力,"太平洋盆地金融杂志爱思唯尔，第57（C）卷。
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    20. 李小慧（Xiao-Hui Lee）、周剑儿（Jianer Zhou）和王京琦（Jingqi Wang），2018年。"竞争条件下的贸易信贷融资及其对供应链企业绩效的影响,"制造和服务运营管理，INFORMS，第20卷（1），第36-52页，2月。

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    • G32（G32）-金融经济学——公司财务与治理——融资政策；财务风险与风险管理；资本和所有权结构；企业价值；亲善

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