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第一个“阅读”新闻：新的分析和算法交易

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利用基于不准确新闻分析的独特识别策略，我们记录了新闻分析对市场的因果影响，而不管新闻的信息内容如何。我们表明，新闻分析加快了股价和交易量对文章的反应，但降低了流动性。不准确的新闻分析会导致微小的价格扭曲，并很快得到纠正。新闻分析对新闻稿的市场影响最大，新闻稿更及时，更容易通过算法进行解释。此外，我们提供的证据表明，高频交易员依赖新闻分析中的信息对公司特定新闻进行定向交易。

建议引用

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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. Bastian von Beschwitz和Donald B Keim&Massimo Massa，2020年。"第一个“阅读”新闻：新闻分析和算法交易,"资产定价研究综述《金融研究学会》，第10卷（1），第122-178页。
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